博威合金机构调研纪要

调研日期: 2026-05-01 一、投资者交流重点问题 问:请问公司GB300液冷板材料和下一代Rubin液冷板材料的进展情况? 答:公司供应GB300液冷板材料,产品验证已通过。现在已小批量供货,后续根据客户的具体需求出货。关于下一代Rubin架构的液冷板,公司提供了铜金刚石、3D打印、微通道等多种方案,微通道是工艺上比较可行且具有性价比的一种方案。 问:请问公司下游分类的占比? 答:公司年报中对棒、线、板带、精密细丝业务的下游做了详细的分类。板带下游分类中,新能源汽车材料的占比是28.65%,通讯材料的占比是18.65%,半导体芯片封装材料占比31.10%,这三块是公司未来新材料增量的方向,另外智能终端设备材料的占比是21.60%。 问:请问公司与下游客户研发合作的模式是什么样的? 答:客户提出材料的性能要求,公司根据客户要求,由研发人员组队合作研发,并提供新材料解决方案,方案最终由客户选择确定。 问:请问从板块来看,一季度新材料受哪个板块的拖累比较明显? 答:一季度新材料业绩受精密细丝和线材的影响比较大,精密细丝主要是由于德国受俄乌战争的影响,能源价格高企,同时德国传统车企的经济效益下降所致;线材主要是由于新投2万吨线材项目目前处于爬坡阶段,综合成本较高,导致产线利润下降。 问:请问相较于电解铜箔,压延铜箔有哪些优势? 答:压延铜箔的柔性比较好,耐弯折、抗疲劳,是在动态柔性运动领域高速传输的专用材料。 问:请问公司未来的产能增量主要在哪个事业部? 答:公司产能未来的增量主要在带材,摩洛哥有3万吨的在建带材项目。 问:请问汽车"铝代铜"材料的出货情况? 答:铜铝复合材料项目由全球行业技术领先企业泰科电子(TE)与博威合金联合开发,协同多家下游龙头企业加持的生态圈,解决了低压载流铝线束铜铝两种材料连接之后的电化学腐蚀,实现了行业应用的工程难题。该材料的产品验证已经过了,在4家整车厂的部分车型上已成功应用,未来泰科会在其他汽车厂商上应用和推广。 问:请问光伏资产的出售和交割情况? 答:公司美国新能源组件和电池的项目都已签署出售协议,本月29日过股东会。组件项目会在近期交割,电池项目由于是在建项目,要等到项目建成后交割,预计在今年年底。