博威合金机构调研纪要

一、公司近期经营情况介绍
公司董事会秘书王永生先生介绍了2025年上半年的经营情况和新产品进展。

二、投资者交流重点问题及回答

1. 液冷散热材料研发

   • 公司开发了针对液冷散热的多类材料，包括AI算力服务器铜连接的高速连接器材料、通讯电子器件屏蔽材料（如光模块屏蔽罩）、GB300液冷板异型散热材料、算力服务器供配电材料及新一代AI手机VC材料。
   • 主要解决AI时代算力服务器及智能终端的散热问题，以及数据交换和高速传输的连接问题，成为国内主要的散热和高速传输材料供应商。
   • 铜铝复合材料项目与泰科电子（TE）联合开发，解决铜铝连接的电化学腐蚀难题，预计2026年市场化应用，缓解铜资源紧缺并降低成本。

2. 综合实力与客户关系

   • 公司综合实力依赖优秀客户资源，客户要求极高，推动公司提升管理能力，数字化变革提供品质及供应保障，研发平台持续解决客户痛点。
   • 重要客户包括泰科电子（TE）、安费诺（Amphenol）、英飞凌（Infineon）、A公司、H公司等。
   • 获得泰科电子多项奖项（2022年全球优秀供应商、最佳技术贡献奖；2024年创新奖），安费诺颁发质量进步奖。与H公司在多领域深度合作。

3. 英伟达算力产业链材料应用

   • 材料应用于AI算力服务器的高速连接器、通讯器件屏蔽、GB300液冷板及供配电。高速连接器和屏蔽材料已供货GB200产业链客户，液冷板材料通过Coolermaster产线验证，并获AVC（奇宏）认证。

4. 新材料亮点

   • 汽车电子合金带材需求增长（15万以上新能源汽车用铜合金20kg），固态电池突破将进一步提升市场渗透率。
   • 算力服务器材料同比增加，关注国产服务器放量。A公司AI手机高端机型全面使用VC散热材料。

5. 产能与供应

   • 特殊合金电子材料带材扩产项目主体设备已制造，期间通过调整产品结构优先供应高加工费产品。

6. 美国光伏组件产线

   • 美国IRA联邦补贴7美分/W，项目股权比例无要求，产线全力生产，具体盈利能力待定期报告披露。

7. 电池片采购来源

   • 公司已提前储备电池片，存货金额较高，采购来源不便透露。