焦炭焦煤日评

报告类型 2026年6月3日 焦炭焦煤日评 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782交易咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070交易咨询证书号：Z0023472 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 6月2日，焦炭、焦煤期货主力合约2609继前一日大涨后均有小幅回落。 1.1现货市场动态与技术面走势： 6月2日，焦炭、焦煤2609合约日线KDJ指标继续上升但J值明显钝化。焦炭、焦煤2609合约日线MACD红柱继续放大。 1.2后市展望： 消息面，山西煤矿事故对近期煤焦市场影响较大，5月30日山西省召开安全 生产暨煤矿安全风险隐患专项整治行动部署会议，截至6月1日，据Mysteel调研，山西煤矿5月23日停产以来已复产43座，产能共计5520万吨，仍在停产状态87座，产能合计9200万吨，煤矿复产缓慢将在很大程度上改变前期供应相对宽松的供需格局，短期炼焦煤现货市场迎来跳跃式上涨，焦煤和焦炭期货则两次大幅冲高回落。 近期独立焦化企业连续2周盈利收窄，其焦炭产量自去年10月中旬以来新高有所回落；港口焦炭库存升连续4周回落后小幅回升，焦企焦炭库存自偏低区间明显补库，钢厂焦炭库存创1月底以来新高；5月25日至30日蒙煤通关量较前一周明显回升，甘其毛都口岸均值增幅为15.0%，除5月30日降至12.7万吨外大体在18.2-23.2万吨区间；焦化厂炼焦煤库存连续3周补库至2月中旬以来新高，钢厂炼焦煤库存则在去年4月以来的偏低区间窄幅波动。 需要注意的是，炼焦煤下游的焦化企业和钢铁企业，5月份利润较高，在炼焦煤供需转换之际，焦企和钢企给煤企让利的难度不大，但若要炼焦煤价格持续走高，还需上下游产业共振的闭环。 煤焦矿钢的产业链共振式上涨，预计要等到6月底之后，即便煤焦市场短期走高，但铁矿石价格上涨滞后仍将拖累整个钢铁产业链形成共振式闭环。不管怎样，尽管6月份煤焦价格持续走高的可能性不大，明显冲高后或转为偏强震荡，但本次煤矿事故给煤焦市场将带来重大而深刻的影响，那就是终于补充完成煤焦钢产业链最薄弱的环节，从中长期来看，黑色系商品市场将在下半年具备接力有色金属市场二次冲高的可能性。 二、行业要闻 6月1日，国家发展改革委等部门发布了关于印发《非化石能源电力消费核算指南（试行）》的通知。其中指出，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动完善碳排放统计核算体系，指导非化石能源电力消费核算工作，支撑电力消费间接碳排放核算，促进电能量交易、绿证交易、碳排放核算等不同政策机制有效衔接，更好推动碳排放双控制度实施，制定本指南。 据山西日报报道，6月1日，山西省委副书记、省长卢东亮深入太原古交市检查煤矿安全生产工作。他强调，要坚决落实全国安全生产视频会议要求和省委工作部署，深刻汲取血的教训，严格落实企业责任，扎实开展煤矿安全风险隐患专项整治，在坚守安全底线中重塑山西煤炭产业生态。 6月1日起，宁夏正式开始向福建外送电力。这标志着宁电入闽传送通 道正式开启。为促成宁电入闽，形成资源优化配置，福建组织电力用户与宁夏新能源发电企业磋商洽谈，开展今年6至12月的电力外送交易，目前成交电量已达1.2亿千瓦时，为30年来的闽宁“山海情”提供了电力协作典范。宁夏此次向福建外送的电力，全部是光伏发电和风电构成的绿电。 陕西煤业公告称，子公司陕煤电力集团所属陕煤合川拟通过开源租赁办理20.5亿元融资租赁业务，出租人为开源租赁，承租人为陕煤合川，利率3.05%，租赁期15年。开源租赁为公司控股股东陕煤集团的全资子公司，本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组，未达股东会审议标准。过去12个月，公司与陕煤集团及下属企业除日常关联交易外的偶发性关联交易金额合计2240.84万元。 晋能控股煤业集团消息，晋能控股煤业集团以51.03亿元的成交价成功竞得山西省大同市左云县向阳寨区块煤炭采矿权。此次成功竞得该优质煤炭资源，标志着煤业集团在扩充优质资源储备、夯实煤炭主业基本盘上迈出关键一步，也为煤业集团下属马道头煤业公司长远稳健发展注入强劲动能。 5月29日，山西焦煤集团与运城市委、市政府就进一步做好中央巡视整改“后半篇文章”、推动企地合作项目建设举行交流座谈会。双方将进一步聚焦地方所需和企业所能，健全常态化沟通机制，强化规划衔接、工作对接与项目谋划，重点在加快能源绿色低碳转型、推动煤炭清洁高效利用、构建现代化产业体系等领域拓宽合作空间、提升合作质量、深化务实合作，和衷共济、相互支持。 兖矿能源消息，近日，权威品牌价值评价机构发布报告，2025年兖矿能源品牌价值攀升至1043.55亿元，同比增长23.58%。首次突破千亿元大关，标志着兖矿能源品牌建设迈入全新阶段。 昊华能源6月1日发布公告称，公司股票于2026年5月28日、29日及6月1日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，构成股票交易异常波动。公告特别提示，公司主营业务产品煤炭和甲醇价格的市场波动，未来可能给公司业绩表现带来一定不确定性，公司存在业绩波动风险。 太铁消息，5月29日京原线集中修正式拉开帷幕。施工期间，每日依托180分钟天窗窗口期，集中开展线路设备隐患排查整治、设备基础补强升级等重点作业，全面改善线路设备技术状态。 据央视新闻，世界气象组织6月2日发布最新报告称，多数气候模型预计，本轮厄尔尼诺至少将发展成中等强度事件，并可能进一步增强。国 家气候中心副主任高荣表示，5月赤道中东太平洋海温进入厄尔尼诺状态，夏秋季将发展成为一次中等及以上强度的厄尔尼诺事件，于秋冬季达到峰值，发生强厄尔尼诺事件的概率正在增大，预计明年春季衰减。国家气候中心预计，6月份，华东南部、华中南部、华南、西南地区中南部以及东北地区北部将面临较多降水，南方地区存在发生阶段性暴雨洪涝的风险。 印尼能源与矿产资源部（EnergyandMineralResources Ministry）6月1日发布2026年6月上半月印尼动力煤参考价（HBA），各品种煤价格较5月下半月价格继续全面上调。其中，HBA（高位6322大卡）动力煤参考价121.83美元/吨，HBAI（高位5300大卡）动力煤参考价84.53美元/吨，HBAII（高位4100大卡）动力煤参考价为58.81美元/吨，HBAIII（高位3400大卡）动力煤参考价为40.32美元/吨。 据CCA Analysis报道，2026年1-4月哈萨克斯坦经俄罗斯波罗的海及南部港口的煤炭转运量达410万吨，同比增长34.7%。这一增长源于2025年4月俄罗斯铁路公司（RZD）与哈萨克斯坦国家铁路公司（KTZ）达成的供应提升协议，以及欧盟2025年7月对部分俄罗斯港口交易的豁免决定。然而，这一增幅是在俄罗斯煤炭工业危机和其西北方向煤炭供应减少的背景下发生的。同期俄罗斯经同一线路的煤炭发运量下降16.2%至1800万吨，此前承诺的对西北及南部港口12.8%的铁路运费折扣仍未落实。运输成本上升、卢布走强、物流障碍及制裁因素使该线路对俄出口商无利可图。 印尼统计局（BPS）官员普吉·伊斯马蒂尼（PudjiIsmartini）在6月2日的新闻发布会上表示，2026年1月至4月，印尼煤炭出口额为75.7亿美元，同比下降7.27%，占非油气出口总值的8.63%。出口额下降的同时，出口量也从1.2276亿吨缩减至1.1454亿吨，降幅为6.7%。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 宁波营业部 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】