环保行业周报：城市更新“十五五”规划，生态修复获政策加码

城市更新“十五五”规划，生态修复获政策加码 城市更新“十五五”规划出炉，强制推进生态修复：1）国务院印发《城市更新“十五五”规划》，规划提出以建设“美丽、韧性城市”为导向，强制要求在城市更新中系统推进湿地修复与河道生态化改造、海绵城市建设、城市节水及老旧供水管网更新及垃圾分类资源化利用。政策将直接利好生态修复行业获得持续财政与社会资本投入。推荐关注高能环境等标的。2）山东省生态环境厅起草《山东省排污权有偿使用和交易试点暂行办法（征求意见稿）》，办法要求钢铁、化工等7行业对二氧化硫等7种污染物实行排污权有偿使用和交易，以市场化机制倒逼减排，优化指标配置。政策将直接利好工业污染治理与监测领域，推荐关注聚光科技等。 增持（维持） 当周碳交易行情：本周（5.25-5.29）全国碳市场综合价格行情为：最高价83.00元/吨，最低价79.50元/吨，收盘价较上周五上涨0.76%。本周挂牌协议交易成交量149.4万吨，成交额3.1亿元；大宗协议交易成交量242.9万吨，成交额1.9亿元；本周无单向竞价。本周全国碳排放配额总成交量392.3万吨，总成交额3.1亿元。截至2026年5月29日，全国碳市场碳排放配额累计成交量9.0亿吨，累计成交额607.1亿元。 作者 宏观利率处于历史低位，关注资源循环板块与高分红标的。现阶段宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，成长性与确定性强。我们看好列入““十五五”规划设计的资源循环板块与高分红资产，重点推荐：1）金属资源化产能释放，业绩亮眼的高能环境。2）高分红、管理优异、业绩稳定增长的环保国企洪城环境。 分析师杨心成执业证书编号：S0680518020001邮箱：yangxincheng@gszq.com 研究助理黄琛睿执业证书编号：S0680125100005邮箱：huangchenrui@gszq.com 行业新闻：1）固废处理｜《海南省危险废物集中处置设施建设规划（2026-2035年）（征求意见稿）》发布；2）碳交易｜上海市发布《关于推进服务业扩能提质的实施意见》；3）节能减排｜深圳征集2026年度减污降碳协同增效典型案例。 相关研究 1、《环保：生态补偿+大气防治，环境监测迎需求共振》2026-05-262、《环保：美丽建设提速推进，固废循环区域性机遇显现》2026-05-183、《环保：考核加码+数模共振，环境监测迎新机》2026-05-11 板块行情回顾：当周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。当周上证综指跌幅为1.08%、创业板指涨幅为2.53%，环保工程及服务Ⅲ（申万）跌幅为4.69%，跑输上证综指3.61%，跑输创业板指7.21%；公用事业涨幅为9.83%，跑赢上证综指10.91%，跑赢创业板指7.30%。环保子板块涨跌幅分别为：监测（-14.47%）、水处理（-5.25%）、水务运营（0.68%）、节能（-12.84%）、大气（-0.98%）、固废（-4.36%）。A股环保个股中，涨幅前三的个股为南方汇通“（13.72%）、兴蓉环境“（6.53%）和万德斯（3.66%）；跌幅前三的个股为双良节能（-29.02%）、聚光科技（-18.09%）和万邦达（-17.82%）。 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。 内容目录 1当周投资观点......................................................................................................................................................31.1国务院印发《城市更新“十五五”规划》..................................................................................................31.2山东省生态环境厅起草《山东省排污权有偿使用和交易试点暂行办法（征求意见稿）》............................51.3持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续..............................................................................................62板块行情回顾......................................................................................................................................................73行业要闻回顾......................................................................................................................................................94重点公告汇总....................................................................................................................................................10风险提示.............................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：环保板块及大盘指数涨跌幅....................................................................................................................7图表2：环保指数详情.........................................................................................................................................7图表3：环保板块估值.........................................................................................................................................7图表4：当周涨跌幅极值个股...............................................................................................................................7图表5：当周各行业涨幅情况...............................................................................................................................8 1当周投资观点 1.1国务院印发《城市更新“十五五”规划》 5月28日，国务院印发《城市更新“十五五”规划》，明确了“十五五”时期城市更新工作的目标指标、重点任务、重大工程和政策举措。 ◆总体要求： 坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真落实四中全会部署，全面贯彻习近平总书记关于城市工作的重要论述，完整准确全面贯彻新发展理念，坚持稳中求进工作总基调，坚持以人民为中心，坚持系统观念，坚持规划引领，坚持统筹发展和安全，坚持保护第一、应保尽保、以用促保，因地制宜、分类指导，尽力而为、量力而行，建立可持续的城市更新体制机制和政策法规，高质量推进城市更新。到2030年，城市更新行动取得重要进展，城市开发建设方式转型初见成效，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提高，人居环境明显改善，新旧动能加快转换，文化遗产有效保护，风貌特色更加彰显，治理水平大幅提高；到2035年，城市更新体制机制更加完善，城市结构优化、动能转换、品质提升、绿色转型、文脉赓续、治理增效取得显著成效，创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市基本建成。 ◆培育壮大城市发展新动能： 推动城市特色化发展。落实区域重大战略，因地制宜实施城市更新，优化现代化城市体系。同时，精心培育创新生态。推动老旧街区厂区、低效产业园区、低效楼宇等转型升级，优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业，因地制宜发展新质生产力。全面摸清城市存量资产资源底数，推动已供未开发土地和在建项目分类处置，盘活闲置低效的老旧厂房、商业办公用房、商品住房、 公房等。加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融资、销售等基础制度。深化住房公积金制度改革，扩大使用范围。支持有条件的城市承担重大外事外交活动，吸引有影响力的国际组织落户，发挥世界城市日、全球可持续发展城市奖（上海奖）等作用，加强在联合国人居署等多边合作框架下的城市更新国际交流合作。 ◆营造高品质城市生活空间： 实施房屋品质提升工程，兼顾增量建设与存量更新，全链条提升住房标准、设计、材料、建造、运维水平，建设改造安全舒适绿色智慧的“好房子”。“重点对建成20年及以上的城镇住宅小区开展专项体检，聚焦补齐基础设施短板、提升服务功能和环境品质实施针对性改造。支持具备条件的楼栋加装电梯”。“完善社区基本公共服务设施，逐步补齐便民商业服务设施短板”，“推动一刻钟便民生活圈建设扩围升级”。“改造提升老旧商业街区、生活街区，完善功能布局”，“推动老旧厂区功能转换，加强工业遗产保护利用，盘活利用闲置低效厂区、厂房和设施，植入新业态新功能”。“充分利用存量闲置房屋和低效用地，优先补齐民生领域公共服务设施短板”。“推动养老机构提质增效”，“建设改造托育服务设施，发展普惠托育和托幼一体化服务”。“优化城市快速路立交和出入口设置，改造瓶颈路段和节点”，“实施老城区停车补短板行动，鼓励建设集约化停车设施，按规定配建充电设施。 ◆推动城市发展绿色低碳转型： 建设连续完整的城市生态基础设施体系。加快修复受损山体、采煤沉陷区和特大矿坑。保护修复城市湿地，因地制宜推进渠化河道改造，建设幸福河湖、美丽河湖。推动高耗能公共建筑改造升级，鼓励采用合同能源管理等市场化节约能源服务。大力发展绿色建筑，推动超低能耗建筑、低碳建筑规模化发展。建立建筑能效等级制度。推进城市节水，建设海绵城市。持续完善垃圾分类收集和处理设施体系，健全城市生活垃圾资源回收利用体系。倡导绿色低碳出行，优化公交线网和站点布局，建设改造人行道、非机动车道，构建城市绿色慢行交通系统。 ◆增强城市安全韧性： 加快改造危旧房和城中村，消除安全隐患。更新老旧地下管网，建设城市生命线工程，实现燃气、供水、桥梁等实时监测预警。推进平急两用设施和应急避难场所建设，提升防火和救援能力。 ◆促进城市文化繁荣发展： 建立“先调查后建设”的保护机制，整体保护历史文化名城、街区和文物，防止大拆大建。活化利用历史建筑和工业遗产，引入新业态，但避免过度商业化。管控城市风貌，落实建筑方针，严格限制超高层建筑。 ◆提升城市治理能力水平： 健全城市管理协调机制，推广“吹哨报到”、“接诉即办”等做法，推动物业服务进家庭。利用CIM平台和数