全品种期限概览
- 极致卷久期：截至5月29日，城投债、产业债成交期限分别加权于2.59年、3.15年。商业银行债中，二级资本债、银行永续债、一般商金债加权平均成交期限分别为4.93年、3.89年、1.37年，其中一般商金债处于较低历史水平。从其余金融债来看，证券公司债、证券次级债、保险公司债、租赁公司债久期分别为2.04年、3.37年、3.76年、1.40年，证券公司债久期较上周有所拉长，证券次级债久期处于较高历史分位。
- 票息久期拥挤度指数：与上周持平，目前处于2021年3月以来7%的水平。
品种显微镜
城投债
- 加权平均成交期限：2.59年，较上周拉长，接近2021年以来历史最高位。
- 分省份：河南省级城投债久期拉长至3.52年，安徽省级城投债缩短至2.29年。
- 分层级：广东地级市城投债久期拉长至4.83年，浙江地级市、福建地级市、安徽地级市城投债久期历史分位数已逾95%，浙江区县级和北京区县级城投债久期处于历史极高水平。
产业债
- 加权平均成交期限：3.15年，较上周拉长，处于95.9%的历史分位。
- 行业分化：公用事业行业成交久期拉长至4.04年，建筑材料行业缩短至1.60年。
- 其他行业：食品饮料行业成交久期处于较高历史分位，建筑材料行业位于较低历史分位。
商业银行债
- 二级资本债：久期拉长至4.93年，处于99.6%的历史分位，高于去年同期水平。
- 银行永续债：久期缩短至3.89年，处于74.7%的历史分位，高于去年同期水平。
- 一般商金债：久期拉长至1.37年，处于历史5%以内的分位水平，低于去年同期水平。
其余金融债
- 加权平均成交期限：保险公司债（3.76年）＞证券次级债（3.37年）＞证券公司债（2.04年）＞租赁公司债（1.40年）。
- 历史分位数：保险公司债（86.6%）、证券次级债（95.9%）、证券公司债（86.9%）、租赁公司债（83.6%）。
- 变化趋势：证券次级债、保险公司债与租赁公司债久期较上周均有所缩短。
风险提示
- 模型适用性风险：模型根据历史数据、历史经验构建，指标在不同的市场环境中有效性有一定差异。
- 模型估算误差：品种久期计算依据经纪商成交数据统计，存在统计值与真实值出现偏差的风险。
