宏观观点：海运霸权：从英荷争斗看美国布局

发布时间：2026-06-01 研究所 宏观观点 分析师:黄付生SAC登记编号:S1340522060002Email:huangfusheng@cnpsec.com分析师:高晓洁 SAC登记编号:S1340526020001Email:gaoxiaojie@cnpsec.com分析师:崔超SAC登记编号:S1340523120001Email:cuichao@cnpsec.com 海运霸权：从英荷争斗看美国布局 ⚫核心观点 16世纪末至17世纪初，荷兰共和国以独立的政治体制、完备的产权保护与创新的金融体系，孕育出以商人阶层为主导的经济结构。荷兰通过独创的福禄特帆船显著降低航运成本，形成了全球最庞大的商船队，被誉为“海上马车夫”。其海上贸易网络覆盖亚洲、美洲与非洲，荷兰东印度公司成为早期跨国企业的典范。到17世纪中叶，荷兰船队运力占欧洲总量一半，阿姆斯特丹成为世界金融与贸易中心。然而，荷兰的繁荣根基在于贸易与金融，而非工业生产。这种模式高效但脆弱，为后来被拥有更雄厚工业基础的英国取而代之埋下了伏笔。 近期研究报告 《特朗普的执念：危险的新门罗主义》-2026.05.25 1651年的《航海法案》为英国登上霸主地位奠定了基础。相比起荷兰的昙花一现，英国成功地将商业资本与制造业结合，将资本积累更多投入制造业和工业部门，推动了实体经济的扩张。依托纺织、煤炭、冶金、造船等产业的兴起，通过重商主义政策与殖民市场，英国不仅实现了国内的工业化，还以此为基础大力拓展海外贸易，建立起世界上最强大的海军力量与商船体系，标志着以生产为核心的经济体制成功取代了以流通为核心的商业资本体系。 从1920年美国颁布《琼斯法案》到2025年的高额港口费，再到全球关键港口和航道控制权的竞争，美国将贸易摩擦从关税领域进一步延伸至航运、物流和造船环节，延续了英国的贸易保护传统。《琼斯法案》规定，美国境内港口间运输的货物必须由美国制造、拥有与运营的船舶承担，船员需至少75%为美国公民。这种通过立法排除外国竞争者、维护本国海运能力的逻辑，与17世纪英国的《航海法案》如出一辙。2025年，美国贸易代表办公室依据《1974年贸易法》第301条，对中国拥有、运营或建造的船舶征收高额港口费。中国随后发布反制措施，对进入中国港口的美国船舶征收特别港务费。2025年11月，中美双方同步暂停相关港口费措施一年，短期内降低了航运业面临的政策扰动。但从更长期看，中美围绕关键港口、航运与造船业的竞争并未消失，全球贸易体系的区域化和多元化趋势仍在推进。 2026年2月，白宫发布《美国海事行动计划》，旨在推动本土造船产能恢复，强化国家安全与供应链韧性，体现了美国制造业回流战略在海事领域的进一步延伸。在短期本土产能难以快速恢复的背景下，美国也在推动日本、韩国等盟友承接部分造船订单作为过渡。由此，日本与韩国正成为美国恢复海事工业能力的重要外部支点。 此外，美国在海事领域的布局也体现在对全球关键港口和航道的掌控上。通过提供融资渠道、推动盟友国家的安全议程设置、影响对港口资产所有权和经营权交易审查等方式，美国试图增强对多个航运节点和战略通道的控制力。 然而当代中国与17世纪的荷兰完全不同。中国不仅是全球制造业中心，还拥有更多元的贸易伙伴、更健全的产业体系以及更庞大的国内市场。相较之下，美国已在造船、港口与集装箱运输领域失去优势。美国制造业所需的中间品、原材料、机械设备与零部件，依然有相当部分依赖中国生产。因此，美国的保护主义政策或难以从根本上改变贸易格局。全球航运巨头正在通过调整航线与组建联盟等方式灵活应对监管变化。展望未来，中美在航运与贸易领域的博弈将持续，但双方仍有动力通过谈判寻求务实解决方案。长期来看，美国采取的单边保护主义措施可能会使未来全球贸易体系呈现出更加区域化的特征。对于中国而言，真正的挑战不只是应对具体的贸易限制政策，而是在美国主导的规则调整与供应链重组中，继续巩固制造业优势、提升航运配套能力，并通过更完善的供应链和更开放的贸易环境，拓宽自身在全球贸易体系中的战略空间。 ⚫风险提示： 中美港口费暂停措施具有临时性，若后续谈判进展不及预期，相关限制政策可能重新启动；若贸易与航运摩擦进一步升级，可能导致供应链压力上升，提高再通胀风险。 目录 1商业资本崛起：海洋贸易的“马车夫”.......................................................5 1.1独立的商业国家与福禄特帆船...........................................................51.2一时霸主：主导全球贸易的海上帝国.....................................................6 2.1英国工业资本的萌芽与挑战.............................................................82.2克伦威尔时代的重商主义与军政财政.....................................................92.3《航海法案》出台.....................................................................9 3格局重塑：战争、法案与日不落帝国霸权的确立..............................................11 3.1三次英荷战争........................................................................113.2日不落帝国根基奠定..................................................................11 5风险提示................................................................................32 图表目录 图表1：1600-1800年波罗的海航行船只占比（%）...........................................6图表2：1614-1619年荷船从东南亚载运回国的货物..........................................7图表3：16-17世纪荷兰商船吨位变化.....................................................7图表4：第一次英荷战争后荷兰战舰数量迅速增加...........................................7图表5：17世纪下半叶英国工业发展迅猛（1700年=100）....................................8图表6：荷兰与英国出口波罗的海的呢绒比例（%）..........................................8图表7：1651年《航海法案》及其后续补充、修正法案梳理..................................10图表8：17-18世纪英国商船吨位变化....................................................12图表9：17-18世纪英国海军舰队数量变化.................................................12图表10：16-17世纪，英国工业部门实际GDP增长最快（1700年=100）........................12图表11：《航海法案》与《琼斯法案》对比...............................................14图表12：美国公布针对中国船只的特别港务费方案后，中国交通运输部予以反制措施............15图表13：按受益所有权国划分的商船队载重吨数...........................................16图表14：船舶建造总吨位（吨）.........................................................17图表15：巴拿马运河的收入和利润.......................................................20图表16：巴拿马运河运输货物总吨位.....................................................20图表17：比雷埃夫斯港经营情况.........................................................21图表18：美国干涉中国与斯里兰卡的汉班托塔港合作项目...................................23图表19：瓜达尔港建设时间线...........................................................23图表20：达尔文港吞吐量...............................................................24图表21：达尔文港贸易船舶靠港次数.....................................................24图表22：冲突发生后，霍尔木兹海峡流量锐减.............................................25图表23：2024年全球主要造船国新建船舶总吨位占比.......................................26图表24：2025年中日韩造船三大指标市场份额.............................................27图表25：中国建造船舶在各航运公司船队中的占比.........................................27图表26：中国承运商在全球前十中占据三席...............................................27图表27：中国主要港口吞吐量位居全球前列...............................................28图表28：中美在关键航运板块（集装箱、油运、散货）上所占的份额..........................29图表29：中美制造业增加值（百万美元）.................................................29图表30：中国出口至各经济体总金额占比.................................................30 1商业资本崛起：海洋贸易的“马车夫” 1.1独立的商业国家与福禄特帆船 荷兰的崛起，肇始于其争取独立的斗争。十六世纪中叶，尼德兰地区（包括今天的荷兰、比利时等地）尚属西班牙哈布斯堡王朝领地。苛税、专制统治及宗教迫害激化了当地加尔文教商人的强烈不满。1568年，尼德兰北方七省在奥兰治家族的领导下，掀起了反抗西班牙统治的“八十年战争”，并最终取得胜利。 与当时欧洲盛行的君主专制国家不同，荷兰共和国各省拥有高度自治权，其核心决策机构议会往往由富有的商人和城市贵族主导。这种“商人共和国”的政治体制，使其政策高度倾向于保护商业利益。事实上，荷兰政府也的确提供了完备的产权保护，并鼓励金融创新，大力投资于航运等基础设施。 与此同时，在“地理大发现”的时代浪潮下，随着印度及美洲的新航线开辟，欧洲的贸易重