尿素周报：关注出口细则与夏季肥采购节奏

市场要闻与重要数据 尿素市场：尿素主力收盘1829元/吨（-23）；河南小颗粒市场价1850元/吨（+0）；山东小颗粒市场价1840元/吨（+0）；江苏小颗粒市场价1840元/吨（-10）；小块无烟煤920元/吨（+0）；山东尿素基差11元/吨（+23）；河南尿素基差21元/吨（+23）；江苏尿素基差11元/吨（+13）；尿素生产利润191.0元/吨（+0.0）；出口利润2542.7元/吨（-25.2）。 供应端：截至2026-05-31，企业产能利用率86.30%（+0.01%）；企业厂内库存为92.1万吨（+14.5）；港口库存为15.0万吨（+0.2）。 需求端：截至2026-05-31，复合肥产能利用率30.71%（+0.25%）；三聚氰胺产能利用率为55.47%（-4.4%）；尿素企业预收订单天数6.50日（+1.2）。 市场分析 尿素现货成交情绪随盘面本周先强后弱，出口配额消息落地，尿素出口预期走强，现货出厂价坚挺，继续向指导价靠近，关注后续出口细则进展。5月27日，印度NFL发布新一轮尿素进口招标，意向购买西海岸90万吨东海岸80万吨。6月8日截标，有效期至6月18日，最晚船期7月20日。当前尿素供应端计划内检修推进，开工波动较小，整体维持同比高位水平。需求端农业需求暂时减弱，关注夏季水稻用肥与玉米肥。复合肥开工小幅提升，东北、西北装置多进入停车检修状态，中部地区部分因夏季肥补仓及秋季肥排产负荷提升，下游采购谨慎，预计临近终端用肥，采购情绪或好转。三聚氰胺开工下降，三聚氰胺终端进入消费淡季，三胺价格继续松动，但尿素价格企稳上涨，对三胺价格形成一定支撑，当前三胺下游采购情绪一般，三胺对原料尿素维持刚需采购。厂内库存继续累积，港口库存小幅波动。山西煤矿事故发生，原料成本有上涨预期。后续持续关注夏季用肥备货节奏、出口动态及三季度现货价格指导价。 策略单边：震荡跨期：UR09-01逢低正套跨品种：无 风险出口政策变动、下游采购情绪 目录 一、价格与价差.........................................................................................................................................3二、上游供应............................................................................................................................................5三、下游需求............................................................................................................................................6四、尿素库存............................................................................................................................................7 图表 图1：尿素小颗粒山东市场主流价............................................................................................................................................3图2：尿素小颗粒河南市场主流价............................................................................................................................................3图3：尿素主力合约价格走势....................................................................................................................................................3图4：尿素01合约价格走势........................................................................................................................................................3图5：尿素05合约价格走势........................................................................................................................................................3图6：尿素09合约价格走势........................................................................................................................................................3图7：1-5价差...............................................................................................................................................................................4图8：5-9价差...............................................................................................................................................................................4图9：9-1价差...............................................................................................................................................................................4图10：尿素山东主连基差..........................................................................................................................................................4图11：尿素河南主连基差..........................................................................................................................................................4图12：尿素江苏主连基差..........................................................................................................................................................4图13：尿素周度产量..................................................................................................................................................................5图14：尿素产能利用率..............................................................................................................................................................5图15：尿素气制开工率..............................................................................................................................................................5图16：尿素煤制开工率..............................................................................................................................................................5图17：尿素生产成本..................................................................................................................................................................5图18：尿素生产利润..................................................................................................................................................................5图19：复合肥开工率..................................................................................................................................................................6图20：三聚氰胺开工率..............................................................................................................................................................6图21：尿素待发订单天数..........................................................................................................................................................