市场分析
- 价格表现：焦炭主力合约收1903元/吨，周环比+9.94%；焦煤主力合约收1285.5元/吨，周环比+10.58%。
- 供给方面：
- 焦炭：独立焦企产能利用率75.99%，减0.86%；平均吨焦盈利66元/吨，开工有所缩减。山西煤矿安检升级导致炼焦煤供应收紧，焦化厂原料成本压力陡增，部分焦企减产。
- 焦煤：山西地区炼焦煤矿安全生产大检查影响供应，主产地煤企复产缓慢，市场资源持续趋紧。
- 需求方面：
- 钢厂高炉开工率84.14%，环比持平，同比去年增加0.27个百分点；日均铁水产量241万吨，环比增加0.19万吨，刚需走强。部分钢厂拿货节奏加快，原料采购存在刚性需求。
- 库存方面：
- 焦炭：247家钢厂焦炭库存704.21万吨，增加10.25万吨，可用天数为12.95天，环比增0.18天。
- 焦煤：炼焦煤库存788.77万吨，增加1.93万吨，可用天数为12.42天，较上周增加0.03天。
供需与逻辑
- 焦炭：市场整体稳中偏强，四轮提涨全面落地后焦企利润修复，供应积极性良好。下游钢厂高炉生产高位，原料补库需求持续，主流焦企发起第五轮提涨50-55元/吨，钢厂暂未明确回应。
- 焦煤：供需偏紧，价格稳中有涨。山西煤矿安检影响供应，主产地煤企复产缓慢，市场资源趋紧。
策略
- 焦煤：震荡偏强
- 焦炭：震荡偏强
- 跨品种：无
- 期现：无
- 期权：无
风险
安检情况、钢厂利润、焦化利润、成材需求、煤炭供给等。
图表
（略）
价格及价差
- 焦炭主力合约收1903元/吨，周环比+9.94%
- 焦煤主力合约收1285.5元/吨，周环比+10.58%
资料来源
同花顺，钢联，华泰期货研究院
本期分析研究员
余彩云，邝志鹏，刘国梁，邢亚文
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（略）
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