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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、财政部：1-4月，国有企业营业总收入262700.9亿元，同比下降0.5%，国有企业利润总额13741.7亿元，同比增长1.9%。 2、国家统计局解读PMI数据指出，5月份，制造业PMI为50%，企业生产经营状况总体保持稳定，新动能发展态势继续向好。高技术制造业和装备制造业PMI分别为52.9%和52.1%，环比升0.7个和0.3个百分点，高技术制造业PMI已连续16个月位于扩张区间，相关行业保持良好增势，新动能引领作用持续显现；消费品行业和高耗能行业PMI分别为49.7%和47.1%，环比降1.0个和0.8个百分点，市场活跃度有所减弱。 3、上期所公告，经研究决定，自2026年6月2日（星期二）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：燃料油期货合约的涨跌停板幅度为17%，套保持仓交易保证金比例为18%，一般持仓交易保证金比例为19%。 4、上金所发布通知，自6月1日收盘清算时起，Au（T+D）等合约保证金比例从18%调整为15%，下一交易日起涨跌幅度限制从17%调整为14%；Ag(T+D)合约保证金比例从24%调整为21%，下一交易日起涨跌幅度限制从23%调整为20%。 5、上期能源发布通知，原油、低硫燃料油期货合约的涨跌停板幅度为17%，套保持仓交易保证金比例为18%，一般持仓交易保证金比例为19%。原油期货相关合约日内开仓交易限额调整为800手，低硫燃料油期货相关合约日内开仓交易限额调整为3000手。 6、Wind数据显示，5月29日，国内商品有44个品种基差为正值，24个品种基差为负值。其中，郑棉、沪锡、聚丙烯基差最大，现货较期货分别升水1535.00元/吨、1350.00元/吨、1266.00元/吨；丁二烯橡胶、生猪、红枣基差最小，现货较期货分别贴水2775.00元/吨、820.00元/吨、785.00元/吨。 7、5月29日国内商品期货库存变动：共17个品种库存增加，23个品种库存减少；橡胶库存150660吨，创逾8个月新高，增加3970吨；鸡蛋库存0手，刷新2014年4月以来低位，减少8手；镍库存83258吨，创逾9年零2个月新高，增加198吨；棉花库存12124张仓单，创逾2个月新低，减少9张仓单；菜油库存0张仓单，刷新2013年6月以来低位，减少271张仓单；PTA库存161659张仓单，创逾1个月新低，减少800张仓单。 8、美国总统特朗普重申对伊立场并称将“作出最终决定”。特朗普表示，伊朗必须同意永远不拥有核武器。霍尔木兹海峡必须立即双向开放，免收通行费。美国海军对霍尔木兹海峡的封锁即将解除。伊朗浓缩铀材料将被挖出销毁。特朗普表示，美伊已就伊朗核问题和霍尔木兹海峡通行以外的次要事项达成一致。伊朗外交部称，伊美交流仍在继续，尚未达成最终共识。据《纽约时报》报道，特朗普在白宫战情室同其助手们的会议持续约两个小时，但并未就与伊朗的协议作出“最终决定”。 金属 1、据国家统计局最新数据，截至2026年5月中旬，全国流通领域金属材料价格多数上涨，其中，电解铜(1#)涨幅居前，环比上涨2.72%，报105508.1元/吨。 2、在金属世界里，有一种金属锡，因为具有导电性好、熔点低、焊接稳定性强等特性，成为半导体先进封装工艺中的关键基础材料。算力越强，芯片堆叠越密集，锡消耗量就越大，因此被称为“算力金属”。随着人工智能产业的快速发展，金属锡的价格，出现明显上涨，从去年11月的每吨30万元，涨至目前的每吨42万元左右，半年上涨40%，处在历史高位。业内预计，按当前开采速率，全球锡矿仅够开采15年，国内锡矿仅够开采12年左右。由于原生资源存量不足、海外供给不确定性增强，这使得很多生产企业开始转向金属锡回收。 3、5月以来，氧化铝、铝锭价格持续反弹。Wind数据显示，LME铝价格5月以来累计涨幅超过5%。机构认为，电解铝国内去库提速，海外市场短缺风险延续，推荐铝板块低位布局机会。对于铝产品市场前景，一些上市公司表示，预计全球供需缺口将扩大，价格中枢上移，新能源电池、储能等领域需求高 增。机构监测数据显示，近期，以新疆、山东为代表的电解铝主产区满负荷运行，内蒙古、云南等地区开工率维持高位。利润驱动下，供应刚性特征凸显。在海外库存走低的格局下，伦铝持续走强对沪铝形成牵引性支撑。短期铝价预计仍以区间震荡为主。 4、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，5月28日，锌库存113800吨，创逾1个月新高，增加5475吨；锡库存8830吨，创逾1个月新高，增加170吨；铜库存389425吨，创逾1个月新高，增加4325吨，变动量创逾1个月新高；镍库存276864吨，减少1200吨；铅库存314000吨，持稳于逾13年零5个月高位，变动量创逾1个月新高；铝库存338000吨，持稳于逾11个月低位，变动量创逾1个月新高；铝合金库存1500吨，持稳于逾5年零2个月低位，变动量创逾1个月新高；钴库存99吨，持稳于逾1年零10个月低位，变动量创逾1个月新高。 煤焦钢矿 1、国家统计局数据显示，截至2026年5月中旬，焦炭(准一级冶金焦)流通领域价格环比上涨3.46%，报1496.4元/吨，创2022年5月上旬以来新高。焦煤(主焦煤)流通领域价格环比上涨0.32%，报1557.5元/吨，创2022年5月上旬以来新高。 2、发布的钢铁行业PMI来看，2026年5月份为47.9%，环比下降1.3个百分点，显示钢铁行业运行有所放缓。分项指数显示，进入5月份后，钢铁行业淡季特征有所显现，需求端有所趋缓，供给端稳定偏弱，产成品去库速度有所放缓，原材料和钢材价格继续上升。预计6月份，钢铁行业仍存下行压力，需求端呈现淡季运行格局，钢厂生产收缩压力加大，原材料价格增势高位有所放缓，钢材价格上涨动力也将有所减弱。 3、美国麻省理工学院研究团队开发出一种新工艺，可在室温条件下直接“溶解”锂辉石等硬岩矿物，不仅能从常见的含锂矿物中提取电池级锂盐，还能同步回收氧化铝和二氧化硅等副产品，整个过程几乎不产生废弃物。相关成果发表于新一期《科学》杂志。 能源化工 1、美国中央司令部警告称，将在霍尔木兹海峡附近开展军事行动，并以自卫名义打击参与或支持布设水雷的船只。与此同时，美军表示仍在执行针对伊朗的海上封锁措施。截至5月29日，已迫使115艘商业船只改变航向。 2、美伊谈判陷入新一轮拉锯战。美国总统特朗普在审阅谈判代表与伊朗敲定的协议草案后，要求对多项条款作出修改。修改后的内容已被送交伊朗审议，伊朗需要约三天时间回应修改要求，协议最终落地可能需要一周或更长时间。伊朗议会议长卡利巴夫表示，在确保伊朗人民的合法权益得到完全保障之前，伊朗绝不会批准任何协议。伊朗国家安全与外交政策委员会成员科萨里表示，当前谈判的重点是彻底结束战争，核问题已被排除在谈判桌之外。 3、国内航司燃油附加费两个月来首次下调。多个航空公司发出通知，自6月5日起，成人旅客：800公里以上航线每位旅客收取150元燃油附加费，800公里(含)以下航线每位旅客收取80元燃油附加费，分别下调20元、10元。 4、日本资源能源厅发布《石油统计速报》显示，2026年4月日本进口原油407万千升，同比减少65%，创下自1989年开始公布相关统计以来的最低水平。 5、在投资机构伯恩斯坦公司举办的会议上，美国石油巨头雪佛龙公司首席执行官迈克·沃思称，受伊朗局势影响，全球原油库存不断下降，未来两个月油价大概率走高。英国《金融时报》报道说，沃思的发言折射出普遍忧虑：即便冲突各方敲定停战协议，战事对能源价格的负面影响仍会持续数月。此外，据美国有线电视新闻网28日报道，受中东地缘冲突持续影响，美国战略石油储备正以近年来罕见速度下降，商业原油库存也处于低位。 6、印度政府周六发布声明称，自6月1日起的两周周期内，该国将下调汽油、柴油及航空煤油的出口关税。声明显示，汽油出口关税定为每升1.5卢比（约合0.0158美元），柴油出口关税为每升13.5卢比，航空煤油出口关税则为每升9.5卢比。出口关税每两周调整一次，调整依据为上一轮审核周期内原油、汽油、柴油及航空煤油的国际均价。面向国内市场销售的汽油、柴油，现行消费税税率维持不变。 农产品 1、农业农村部透露，当前，黄淮海主产区夏粮陆续开始大面积收获。农业农村部指导各地抢抓晴好天气窗口期，合理调度收割机，精心组织跨区机收，强化服务保障，力争成熟一块收获一块。 2、据国家统计局最新数据，截至2026年5月中旬，全国流通领域农产品价格多数下跌，其中，生猪(外三元)跌幅居前，环比下跌1.04%，报9.5元/千克。 3、据满洲里海关消息，今年以来，该关通过多项贸易便利化措施和服务举措，促进满洲里口岸?优质农食产品进口，前4个月，监管进口农食产品52.4万吨、货值28.6亿元人民币，同比分别增长128.9%、191.9%。 4、2026年春夏之交，尿素市场呈现“外热内稳”格局：一边是中东地缘冲突、海运通道受阻和能源成本上涨推高海外尿素价格；另一边，国内市场在保供稳价、出口管控和行业指导价约束下总体平稳。业内人士认为，当前国内尿素价格已处于全球洼地。随着出口配额落地、印度新一轮招标启动、煤炭成本支撑增强以及夏季备肥旺季临近，国内尿素价格中枢存在小幅上移的可能性。不过，高供应、保供红线和出口总量有限仍将压制上方空间，市场更可能维持区间偏强运行。与此同时，尿素期货和“商储无忧”项目正通过风险管理工具，助力农资保供稳价，让企业敢储肥、敢保供，也让农户用肥更有底气。 5、截至5月26日当周，芝加哥期货交易所小麦投机客将净空头持仓增加6772手，至58261手；洲际交易所咖啡投机者将净多头头寸削减138手，至8416手；洲际交易所原糖投机客将净空头头寸增加13031手，至117144手；洲际交易所可可投机者将净空头头寸增加1374手，至26539手；洲际交易所棉花市场投机者将净多头头寸削减1143手，至68171手。 6、印度自6月1日起暂时免除棉花进口关税，豁免政策有效期至10月31日。 三、股票市场要闻 1、周五A股震荡走低，上证指数收跌0.73%报4068.57点，深证成指跌1.81%，创业板指跌2.11%，科创50跌5.04%，万得全A跌1.72%，市场成交额3.34万亿元。盘面上，半导体产业链深度回调，光学光电子、BC电池概念大跌；电力股延续强势，零售、白酒等大消费回暖，地产股冲高回落。受MSCI成份股调整生效影响，多股尾盘集合竞价出现大幅异动，生益电子、佰维存储等快速拉升超2%；欧菲光、石头科技、公牛集团则下挫超2%。 2、香港恒生指数收涨0.7%报25182.39点，恒生科技指数跌0.09%，恒生中国企业指数涨0.73%。生物医药、煤炭、电力、内房股走高，半导体板块重挫。南向资金净买入近19亿港元，泡泡玛特、腾讯控股、澜起科技获加仓。3、中国台湾加权指数收盘涨2.51%，报44732.94点，再创历史新高。半导体板块延续强势，鸿海涨近10%，台积电、台达电涨超2%。 仅供参考，不构成任何投资建议。 资讯来源于Wind金融终端，资讯内容未经我方证实，我司不保障资讯内容的真实性，若有错误或不实信息请联系我们更正或删除。同时请关注我们的咨询热线并认真阅读文末《免责条款》。 公 司地 址 ：浙 江 省杭 州 市求 是 路8号 公元 大 厦南 裙1-5楼 咨 询热 线 ：400 618 1199 获 取 每 日期 货 观 点推 送 姓 名 ： 闾 振 兴从 业 资 格 证 号 ：F03104274投 资 咨 询 证 号 ：Z0018163 请 扫 码 获 取 宝 城 期 货 投 资 咨 询 部 成 员 信 息 。 作者声明 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。