1. 新能源
1.1 光伏
- 政策监管收紧：两项光伏组件强制性国家标准发布，提升行业生产制造与质量管控门槛，推动行业回归品质竞争主线，利好头部组件企业。
- 太空光伏赛道加速：SpaceX股权激励计划将太空基础设施建设与管理层激励深度绑定，推动太空光伏加速发展，利好具备海外交付能力的设备和辅材龙头企业。
- 大金重工：全球海工纵深布局，价值升级打开成长蓝图，未来将深度受益于全球深远海风电扩容红利，中长期成长逻辑明确。
1.2 风电
- “十五五”期间海风成长性看好：国内海风项目进展持续推进，已竞配未装机项目储备充沛，深远海逐渐开启前期工作。
- 海外海风市场机遇：海外海风装机需求提升，本土产能供应偏紧，利好具备出海能力的国内优质海缆/管桩/风机企业。
- 陆风主机厂迎来盈利拐点：陆风机价格企稳，低价订单陆续交付完毕，叠加积极开拓海外市场，利好陆风主机厂。
- 风电零部件环节空间打开：海风需求持续增长+陆风充足招标量支撑，大兆瓦机型应用提升，利好国内及海外市场空间的风电零部件企业。
2. 电力设备&AIDC
- 全球AIDC建设加速&电网投资景气高企：电力设备需求旺盛，国内出海厂商迎来黄金发展期，利好掌握优质渠道资源、技术实力领先、积极布局相关产能的企业。
- 投资主线：电力设备出海、AI电气设备、特高压建设、配网智能化建设。
- 电力设备出海：看好北美、欧洲、东南亚、中东等地区的电力设备市场，利好已具备成熟海外供应能力的电力设备企业。
- AI发展：看好SST、液冷、HVDC等需求提升，利好相关设备企业。
- 特高压建设：特高压线路建设将持续具备刚性需求，柔直应用有望提速，利好特高压相关设备的供应商。
- 配网智能化建设：配网侧投资具备广阔空间，利好配电一二次融合设备领先供应商。
- 看好智算数据中心大规模发展：利好已和头部互联网企业有深度绑定、合作经验的设备供应商。
3. 新能源汽车
- 关注电子铜箔国产化以及锂电铜箔进入涨价周期机遇：高端电子铜箔进入放量周期，锂电铜箔价格开始上涨，利好铜箔厂商盈利能力增强。
- 全球动储发展共振：带动锂电池需求持续向上，供需格局趋于紧张，各个环节价格和盈利能力有望不断修复。
- 新技术：固态电池、钠电、复合集流体、快充等新技术不断成熟，将为行业发展注入新的活力。
- 重点关注领域：新技术、铜箔、铝箔、隔膜、正负极材料、户储、自身具备α优势、设备。
4. 人形机器人
- 产业化提速：国内外科技巨头争相入局，随着AI突破&政策推动，持续看好板块整体β行情。
- 产业链方面：关注头部T链进展、国产链紧追、Figure&英伟达链等AI技术优势。
- 重点环节：看好后续有持续边际变化的灵巧手、轻量化环节。
- 重点看好：率先兑现机器人业绩的相关企业，具备上下游产业链卡位优势的相关标的。
