研究所月度金股组合（2026年6月）

中原证券研究所月度金股组合（2026年6月） —2026年6月1日-6月30日 证券研究报告-金股组合 发布日期：2026年05月29日 投资要点： 分析师：张刚登记编码：S0730511010001 ⚫2026年5月份月度金股组合运行回顾。2026年5月份沪深300指数上涨0.71%，创业板指上涨7.37%。2026年5月份月度金股组合收益率1.95%，跑赢沪深300指数1.24个百分点，跑输创业板指5.42个百分点。 分析师：徐至登记编码：S0730525040001 行业研究分析师：牟国洪登记编码：S0730513030002 ⚫2026年6月份策略观点。5月，在信贷收缩与流动性持续宽松的双重驱动下，市场极致分化行情延续。科技成长与新质生产力继续占优；与之相对，上证指数受传统周期板块表现较弱。债市走出“牛陡”行情，10Y国债收益率下探至1.70%；商品市场则因需求预期转弱全线承压，南华能源指数下挫。值得注意的是，4月新增信贷罕见转负（-100亿元），显示实体经济内生动能仍需巩固，但也强化了市场对后续稳增长政策的期待。 分析师：顾敏豪登记编码：S0730512100001 分析师：刘冉登记编码：S0730516010001 分析师：唐月登记编码：S0730512030001 分析师：张洋登记编码：S0730516040002 展望6月，货币政策虽边际收敛，但当前DR007依旧持续低于政策利率，考虑到6月政府债发行高峰、税期缴款与银行MPA考核的多重约束，资金面或将自发回到“宽松但均衡”的状态，债市将呈现区间震荡。在此背景下，股票市场整体维持中性偏多，但结构分化将进一步加剧：一方面，流动性宽松仍是支撑估值的核心；另一方面，6月初密集发布的5月宏观数据可能成为影响市场方向的新变量。科技成长虽仍为中期主线，但在部分赛道交易拥挤度抬升、估值分化的压力下，市场大概率呈现“高位震荡、结构优化”的特征，资金将从纯粹的情绪驱动向具备业绩确定性的细分领域。 分析师：唐俊男登记编码：S0730519050003 分析师：乔琪登记编码：S0730520090001 分析师：刘智登记编码：S0730520110001 分析师：张蔓梓登记编码：S0730522110001 6月资产配置建议：建议采取成长打底、红利护航的哑铃型配置策略，在流动性宽松与弱复苏并存的背景下，一方面以科技成长为核心矛头，聚焦电子、计算机、AI产业链上下游设备及新能源（光伏、锂电）等高景气赛道；另一方面，布局化工新材料板块，兼顾半导体与新能源需求外溢，以及设备更新与PPI回升的政策红利。建议在市场震荡中利用回调窗口逢低布局。防守端，以电力、煤炭、公用事业等高股息红利资产为辅，以对冲成长股的高波动风险，同时警惕半年末资金面收紧带来的回调压力。 分析师：邹臣登记编码：S0730523100001 分析师：李璐毅登记编码：S0730524120001 分析师：龙羽洁登记编码：S0730523120001 分析师：石临源登记编码：S0730525020001 联系人：李智电话：0371--65585629地址：地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 基于对市场大势和行业的研判，我们推荐的2026年6月份月度金股组合标的： 电子：688981.SH中芯国际，002463.SZ沪电股份，688630.SH芯碁微装； AI产业链上下游设备：002920.SZ德赛西威，688498.SH源杰 科技，688112.SH鼎阳科技，002080.SZ中材科技，600673.SH东阳光。 新能源：688411.SH海博思创，300750.SZ宁德时代。 风险提示：(1)大盘走势表现不及预期；(2)公司业绩不及预期；(3)过往业绩不代表未来表现；(4)本组合所依据的市场预期与市场实际运行情况不一致的风险；(5)本组合所依据的市场预期以月为运行周期；（6）不排除本组合内个股股价发生大幅波动。 内容目录 1. 2026年5月份中原证券月度金股组合运行回顾..............................................42. 2026年6月份中原证券策略观点....................................................................63. 2026年6月份中原证券月度金股组合标的推荐..............................................74.风险提示.........................................................................................................9 图表目录 图1：2026年中原证券研究所月度金股组合收益率和基准指数表现对比（单位：%）.........5图2：2026年中原证券月度金股组合累计收益率和基准指数累计收益率对比（单位：%）.5图3：2026年5月中信一级行业指数涨跌幅（单位：%）....................................................6 表1：2026年5月份月度金股组合涨跌幅和超额收益率........................................................4表2：2026年6月份月度金股组合标的盈利预测与估值（单位：元/股、倍）......................7表3：2026年6月份月度金股组合标的推荐逻辑...................................................................8 1.2026年5月份中原证券月度金股组合运行回顾 2026年5月份沪深300指数上涨0.71%，创业板指上涨7.37%。 2026年5月中原证券研究所月度金股组合为：301358.SZ湖南裕能，002460.SZ赣锋锂业，300054.SZ鼎龙股份，603019.SH中科曙光，603806.SH福斯特，688112.SH鼎阳科技，688017.SH绿的谐波，688012.SH中微公司，000338.SZ潍柴动力，688498.SH源杰科技，600595.SH中孚实业。2026年5月份月度金股组合收益率1.95%，跑赢沪深300指数1.24个百分点，跑输创业板指5.42个百分点。 资料来源：Wind、中原证券研究所(备注：涨跌幅计算以当月开盘价为基准，以当月收盘价为结算价) 截止2026年5月29日收盘，2026年月度金股组合累计收益率为6.76%，跑赢沪深300指数1.82个百分点，跑输创业板指18.26个百分点。 资料来源：Wind、中原证券研究所(备注：涨跌幅计算以当月开盘价为基准，以当月收盘价为结算价，并以复利计算) 2.2026年6月份中原证券策略观点 5月，在信贷收缩与流动性持续宽松的双重驱动下，市场极致分化行情延续。科技成长与新质生产力继续占优；与之相对，上证指数受传统周期板块表现较弱。债市走出“牛陡”行情，10Y国债收益率下探至1.70%；商品市场则因需求预期转弱全线承压，南华能源指数下挫。值得注意的是，4月新增信贷罕见转负（-100亿元），显示实体经济内生动能仍需巩固，但也强化了市场对后续稳增长政策的期待。 展望6月，货币政策虽边际收敛，但当前DR007依旧持续低于政策利率，考虑到6月政府债发行高峰、税期缴款与银行MPA考核的多重约束，资金面或将自发回到“宽松但均衡”的状态，债市将呈现区间震荡。在此背景下，股票市场整体维持中性偏多，但结构分化将进一步加剧：一方面，流动性宽松仍是支撑估值的核心；另一方面，6月初密集发布的5月宏观数据可能成为影响市场方向的新变量。科技成长虽仍为中期主线，但在部分赛道交易拥挤度抬升、估值分化的压力下，市场大概率呈现“高位震荡、结构优化”的特征，资金将从纯粹的情绪驱动向具备业绩确定性的细分领域。 6月资产配置建议：建议采取成长打底、红利护航的哑铃型配置策略，在流动性宽松与弱复苏并存的背景下，一方面以科技成长为核心矛头，聚焦电子、计算机、AI产业链上下游设备及新能源（光伏、锂电）等高景气赛道；另一方面，布局化工新材料板块，兼顾半导体与新能源需求外溢，以及设备更新与PPI回升的政策红利。建议在市场震荡中利用回调窗口逢低布局。防守端，以电力、煤炭、公用事业等高股息红利资产为辅，以对冲成长股的高波动风险，同时警惕半年末资金面收紧带来的回调压力。 资料来源：Wind、中原证券研究所(备注：涨跌幅计算以5月开盘价为基准，以5月收盘价为结算价计算) 3.2026年6月份中原证券月度金股组合标的推荐 基于对市场大势和行业的研判，我们推荐的2026年6月份月度金股组合如下： 电子：688981.SH中芯国际，002463.SZ沪电股份，688630.SH芯碁微装； AI产业链上下游设备：002920.SZ德赛西威，688498.SH源杰科技，688112.SH鼎阳科技，002080.SZ中材科技，600673.SH东阳光。 新能源：688411.SH海博思创，300750.SZ宁德时代。 免责申明： 1、研究所金股组合主要为机构投资及公司投资顾问提供研究参考；2、金股组合为组合类研究成果，不构成个股投资建议；3、金股组合研究成果，仅供当期参考，且不具有择时性，也不构成投资建议。 4.风险提示 （1）大盘走势表现不及预期；（2）公司业绩不达预期；（3）过往业绩不代表未来表现；（4）本组合所依据的市场预期与市场实际运行情况不一致的风险；（5）本组合所依据的市场预期以月为运行周期，不排除组合内个股在月内基本面发生重大变化，出现大幅波动；（6）金股以组合方式运行，不排除组合内个股股价发生大幅波动，导致对组合收益贡献为负。 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10％以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅－10％至10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5％至15％；谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅－10％至5％；减持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅－15％至－10％；卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15％以上。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。 本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾