公司港股上市在即，新业务取得进展，建议“买进”

大金重工(002487.SZ)研报建议“买进”，核心观点如下：

1. 港股上市与海外竞争力提升
   公司拟全球发售H股8696.58万股，发售价不高于66.4港元，预计6月5日上市。基石投资者已认购28亿港元，募集资金将用于升级深远海综合解决方案、建设欧洲总装基地和全球研发中心，并拓展全球市场。公司在丹麦、德国、西班牙布局三个母港，打通“生产—海运—母港—安装”全链路，提升本地化服务能力。

2. 造船订单积极影响业绩
   公司近期密集签署多个造船订单：与Jumbo签署2艘重吊船（1.56亿美元，2028-2029交付）、与希腊船东2艘散货船（1.53亿美元）、与挪威和希腊船东8艘散货船（5.91亿美元）。2025年已公告订单总额61.71亿元，与2025年营收基本持平，预计2028-2029年交付，显著提升公司收入。盘锦基地年下水能力6艘，首艘自建船已首航，造船能力获欧洲客户认可。

3. 盈利预期与估值
   预计公司2026/2027/2028年净利润分别为19.3/27.3/36.4亿元（同比增长75%/41.3%/33.7%），EPS分别为3.0/4.3/5.7元。A股按当前价格计算，对应2025/2026/2027年PE为24.3/17.2/12.9倍，建议“买进”。