公司加快拓展组件业务，硅料产品供不应求，建议“买进”

通威股份是一家主要从事光伏业务和农牧业务的公司，其中光伏业务占比74%，农牧业务占比25.3%。近期，公司计划投资40亿元在江苏盐城建设年产25GW高效光伏组件项目，显示了公司向下游进军的决心。此外，公司还与晶科能源签订38.28万吨硅料长单，产能持续供不应求。随着国内外光伏需求的大幅提升，加之硅料增产量低于预期，多晶硅料价格有望持续维持高位。公司领先扩张产能，并具备成本优势，有望带来较好的业绩弹性。预计公司2022和2023年净利润至248亿元和210.5亿元，YOY分别为+202.3%和-15%，EPS分别为5.51元和4.68元，当前股价对应2022年和2023年PE分别为8.9倍和10.5倍，当前市场波动较大，建议逢低买进。