一、财经要闻
- 国务院总理李强主持召开常务会议，研究推进全国统一大市场建设。
- 南向资金周四净卖出61.05亿港元。
- 央行开展1000亿元7天期逆回购操作，利率1.40%。
- 德国5月制造业PMI初值49.9，服务业PMI初值47.8；法国5月制造业PMI初值48.9，服务业PMI初值42.9。
二、投资逻辑
股指期货：
- 周四股指冲高回落，上证50指数跌1.11%，中证500指数跌2.73%，中证1000指数跌3.39点。
- 股指跳空高开，上证指数最高冲至4199点后回落，两市个股涨少跌多。
- 板块方面，家电、航空领涨，通信设备、工业气体跌幅居前。
- 股指期货全线回落，IM贴水收窄，IC贴水扩大，IF和IH贴水稳定，成交持仓均大幅增加。
- 市场波动加大，科技股强势带动上证指数冲高，但获利盘兑现引发逆转，尾盘放量有利于企稳。
- 市场仍为震荡市，高位震荡将继续。
国债期货：
- 周四国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.21%，2年期主力合约跌0.02%。
- 现券方面，7Y国债收益率上行逾1bp，其他期限收益率互有升降。
- 央行净投放995亿元短期流动性，税期临近，资金面收敛，银存间主要期限质押式回购利率多数上行。
- 股债同向而行，受资金因素驱动。
- 后续若资金价格上行，中短端或将面临调整压力，曲线斜率可能熊平；若资金面延续低位，长端可能带动曲线趋平。
三、交易策略
股指期货：高位震荡，高抛低吸。
国债期货：阶段性参与做空30Y-7Y期限利差（TL-3T），做多T合约跨期价差头寸择机分批止盈。
四、风险因素
内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。
