银河期货金融衍生品日报

金融衍生品日报 研究员：孙锋 期货从业证号：F0211891投资咨询从业证号：Z0000567：021-65789277：sunfeng@chinastock.com.cn 金融衍生品日报 一、财经要闻 1.中国证监会召开2026年全面从严治党暨纪检监察工作会议，部署2026年重点任务。会议强调，要进一步深化重点领域腐败问题专项治理，突出重点人员、重点问题，加大案件查办力度，特别是严肃查处破坏资本市场秩序、侵害中小投资者利益的人和事，坚决清除影响资本市场改革发展的“拦路虎”“绊脚石”。加强公权力监督制约，督促证监会系统健全授权用权制权相统一、清晰透明可追溯的制度机制，着力消除权力运行漏洞、监管盲区、制度空白，维护制度刚性，真正把权力关进制度笼子。 研究员：沈忱CFA期货从业证号：F3053225投资咨询从业证号：Z0015885：shenchen_qh@chinastock.com.cn 2.阿里云：因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34％；其中，平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%。 3.数据显示，周三南向资金净买入12.17亿港元。 4.央行公告称，3月18日以固定利率、数量招标方式开展了205亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。数据显示，当日265亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼60亿元。 二、投资逻辑 股指期货：周三股指探底反弹，至收盘，上证50指数涨0.07%，沪深300指数涨0.45%，中证500指数涨1%，中证1000指数跌0.96%，全市场成交额为2.06万亿元。 开盘后股指震荡回落，但创业板指数基本保持红盘，午后市场出现反弹，除上证50指数外多数收红。两市个股涨多跌少，3554家上涨，1831家下跌。通信设备、云服务、算力租赁、云计算等人工智能相关板块涨幅居前，航天装备、MiniLED等板块纷纷表现，油服、种业、渔业等板块跌幅居前。 股指期货随现货波动，至收盘，主力合约IH2603跌0.38%，IF2603涨0.14%，IC2603涨0.77%，IM2603涨0.68%。IC和IH贴水小幅收窄，IM和IF贴水再度扩大。IM、IC、IF和IH成交分别+7.7%、-0.1%、-3.3%和-21.1%；持仓分别变化+2%、+0.9%、-1.8%和-2%。 超跌反弹再次出现。CPO、光通信、存储、PCB、液冷服务器、先进封装等人工智能硬件板块受隔夜美股上涨带动，早盘就开始反弹，使市场出现做多动力。但化工、油气、银行、酿酒等板块走弱拖累指数。午后，阿里系云服务、存储、算力涨价的消息刺激，阿里、港股云服务和大模型板块大幅上涨，也带动A股相关板块走强，市场人气回升，股指全线上涨。上证指数逼近4000点，再度出现了超跌反弹，但也应该注意市场成交并没有放大，港股和美股带动作用需要观察。总体看，市场仍处于震荡整理之中，等待局势明朗。 国债期货：周三国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.23%，10年期主力合约涨 0.12%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.04%。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率多数下行约1-2bp。 央行净回笼60亿元短期流动性，市场资金面窄幅波动。银存间主要期限质押式回购加权平均利率多数回落，其中隔夜、7天期资金价格分别微降至1.3201%、1.4332%，但14天期跨季资金价格上行9.66bp至1.5657%。一级市场方面，财政部5年期国债加权中标收益率为1.4824%，低于前一日中债估值9.66bp。 资金面延续宽松态势叠加一级市场发行结果偏暖，周三债市继续修复，期债盘面收盘普涨。短期而言，已公布的宏观指标普遍超预期，外部供给端输入性通胀担忧有所发酵等因素对债市而言均较为利空。但低位窄幅波动的资金价格，权益市场赚钱效应一般以及相对偏弱的内需对市场仍构成一定支撑。操作上建议投资者暂观望为主。 交易策略：股指期货，震荡整理，高抛低吸；国债期货，暂观望 风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期 三、数据图表呈现 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人 客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法 不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799