股指期货周报：美伊协议有望达成 金银价格继续反弹

美伊协议有望达成金银价格继续反弹 研究员 姓名：李津文从业资格号：F0244287投资咨询号：Z0012495 上周金银价格先跌后反弹，国际金价收盘于每盎司4510美元，国际银价收盘于每盎司75.9美元。 4月美联储会议纪要偏鹰 上周公布的美联储4月货币政策会议纪要释放了偏鹰派的信号。纪要显示，许多决策者倾向于在声明中去除宽松偏向，大多数与会者表示，如果通胀持续高于2%，可能需要采取一些收紧措施。 沃什正式就任美联储主席，美联储迎来新时代 沃什正式就任美联储主席.他表示将领导一个“以改革为导向”的美联储，并强调美联储应以“独立性、清晰判断与坚定立场”履行控制通胀和实现充分就业的职责.市场预计,沃什可能推动美联储减少对金融市场的日常干预，减少对债券的购买.美联储未来可能重新回归金融危机前的“稀缺准备金”框架，仅在必要时才向市场注入流动性。如果沃什真的推动美联储减少市场干预，华尔街长期以来形成的“美联储看跌期权”预期可能被削弱。未来美联储很可能会公开讨论建立一套更加明确的市场干预框架，避免市场默认央行会“无限量救市”。 市场普遍预计，沃什上任后很可能将推行“渐进式降息+加速 缩表+改革通胀框架”的政策组合，既能回应特朗普政府的降息诉求，又坚守其货币主义理念。但摆在沃什面前最直接的挑战便是美国通胀压力重新抬头。4月美国消费物价指数（CPI）同比上涨3.8%，创下近3年来的新高；核心通胀仍达2.8%，能源与服务价格的双重压力未根本缓解；受商品和服务成本飙升推动，生产者物价指数（PPI）录得4年来最大涨幅1.4%。多位美联储官员表示若通胀持续,应加息.瑞银预计美联储则将分别于2026年12月和2027年3月各降息25个基点，此前预期为今年9月和12月降息。沃什以前持鹰派货币政策立场，但近年转向支持特朗普的关税政策及加快降息立场。但若通胀居高不下,就很难强行降息.但好在国际油价高位有所回落,10年期美债收益率在上周飙升至4.6%以后有所回落。综合来看,未来加息的可能性仍不大,但短期内也不可能降息,第4季度是降息还是维持利率不变有待观察。 美伊协议有望达成 5月23日美国总统特朗普在社交媒体发文，称美国与伊朗已经基本谈成一份协议，霍尔木兹海峡也将随之开放。美媒称伊朗同意放弃高浓缩铀库存。 多方面因素拉扯下，金银价格先跌后反弹。若美伊协议达成，霍尔木兹海峡重新开放，原油价格将走弱，通胀预期降温，有利于金银价格反弹。 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com