贵金属周报：美伊协议接近达成，金银价格反弹

2026年6月15日 美伊协议接近达成，金银价格反弹 核心观点及策略 ⚫上周贵国际贵金属价格先抑后扬。上周公布的美国核心CPI、PPI数据均低于市场预期，且美伊局势再度反复切换，特朗普在上周四再次反转，取消攻打伊朗，释放出美伊即将达成和平协议的信号，原油盘中跳水，通胀担忧缓解助推美债大涨，贵金属日内也强势反弹。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 ⚫根据最新消息，美伊双方同时宣布停战谅解备忘录达成，特朗普授权霍尔木兹海峡“免费开放”并解除海军封锁，正式签署仪式定于6月19日在瑞士举行。伊朗副外长称“所获成果远大于承诺”，据报道，根据与美国达成的谅解备忘录草案，美国同意德黑兰稀释其境内的高浓缩铀库存，60天核问题谈判将在美方履约后启动。 黄蕾从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 高慧从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 ⚫上周美国公布的5月核心CPI、PPI数据均低于市场预期，欧央行如预期开启加息，近期市场担忧的宏观利空靴子均已落地，再加上特朗普释放出美伊即将达成和平协议的信号，市场对地缘紧张局势缓和，多因素叠加提振贵金属价格反弹。且国际金价在持续下挫至4000美元的整数关口，银价在60美元/盎司的关口均有技术性支撑，预计短缺金银价格会继续反弹。继续关注美伊局势的进展，以及沃什在6月FOMC会议上的首秀。 王工建从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 何天从业资格号：F03120615投资咨询号：Z0022965 赵奕 ⚫风险因素：风险因素：美伊局势再度恶化，沃什在议息会议后的发言鹰派超预期 从业资格号：F03153902投资咨询号：Z0023788 一、上周交易数据 资料来源：iFinD、铜冠金源期货 二、市场分析及展望 上周贵国际贵金属价格先抑后扬。上周公布的美国核心CPI、PPI数据均低于市场预期，且美伊局势再度反复切换，特朗普在上周四再次反转，取消攻打伊朗，释放出美伊即将达成和平协议的信号，原油盘中跳水，通胀担忧缓解助推美债大涨，贵金属日内也强势反弹。 上周中东局势信号依然相互矛盾。特朗普高调宣布美伊协议将于14日签署，霍尔木兹海峡随即重开，并扬言"手握终极手段"；伊朗却当场否认时间表，称签署"不排除未来几天"。 根据最新消息，美伊双方同时宣布停战谅解备忘录达成，特朗普授权霍尔木兹海峡“免费开放”并解除海军封锁，正式签署仪式定于6月19日在瑞士举行。伊朗副外长加里巴巴迪称“所获成果远大于承诺”，60天核问题谈判将在美方履约后启动。而以色列在协议签署前一小时空袭贝鲁特，特朗普公开怒斥内塔尼亚胡“缺乏理智”。据报道，根据与美国达成的谅解备忘录草案，美国同意德黑兰稀释其境内的高浓缩铀库存。 欧洲央行上周四宣布加息25基点，为2023年9月以来首次。欧央行行长拉加德指出，伊朗冲突影响超预期，加息是必要措施，全体一致通过。未来加息路径将取决于经济数据和通胀走势，若能源价格持续高企并带来第二轮效应，或进一步收紧政策。市场预计欧央行将在9月份再度加息25个基点。 上周美国公布的5月核心CPI、PPI数据均低于市场预期，欧央行如预期开启加息，近期市场担忧的宏观利空靴子均已落地。再加上最新美伊双方同时宣布停战谅解备忘录达成，地缘紧张局势缓和，市场风险偏好回暖，多因素叠加提振贵金属价格反弹。且国际金价在持续下挫至4000美元的整数关口，银价在60美元/盎司的关口均有技术性支撑，预计短缺金 银价格会继续反弹。继续关注美伊和谈的进展，以及沃什在6月FOMC会议上的首秀。 风险因素：美伊局势再度恶化，沃什在议息会议后的发言鹰派超预期 三、重要数据信息 1、美国劳工部发布数据显示，受能源价格上涨推动，美国5月CPI同比上涨4.2%，创2023年5月以来新高，符合市场预期；核心CPI同比上涨2.9%，核心CPI同比2.9%,较4月的2.8%续升;但核心环比仅0.2%,较4月的0.4%大幅回落,为今年以来的低位。名义与核心的背离进一步扩大，名义通胀因能源破4,核心通胀的当月新增压力却在减弱。 2、受能源价格大幅上涨推动，美国5月PPI同比涨幅达到6.5%，创2022年11月以来最高水平，超出市场预期的6.4%。不过，剔除食品和能源的核心PPI同比上涨4.9%，低于市场预期的5.4%。 3、美国上周初请失业金人数增加4000人至22.9万人，超出市场预期的22万人，攀升至2月以来最高水平。与此同时，前一周续请失业金人数也增加2.4万人，至179.5万人。 4、密歇根大学调查显示，美国6月消费者信心指数初值从5月份创纪录低点44.8升至48.9，为近四个月来首次回升，但仍处于历史低位。得益于近期油价回落，消费者未来一年通胀预期从4.8%回落至4.6%。 5、欧洲央行管委卡兹米尔表示，即便美国与伊朗达成和平协议，也无法让通胀一夜之间回落至2%的目标水平。通胀在整个经济领域的蔓延将迫使欧洲央行进一步提高利率。 四、相关数据图表 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 贵金属周报 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 贵金属周报 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 贵金属周报 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 贵金属周报 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATED TO THE FUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号306室电话：021-68400688 深圳分公司深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋901、902室电话：025-57910823 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。