贵金属周报：美伊谈判似有进展 美联储正式进入沃什时代

市场要闻与重要数据

• 宏观面：贵金属价格本周震荡加剧。地缘方面，美伊和谈消息反复影响市场情绪；美联储新任主席凯文·沃什就任，其讲话及美联储纪要显示政策转向鹰派，市场押注美联储年底前加息概率升至60%，2026年降息预期几近归零。
• 基本面：
  • 库存：上期所黄金仓单增加996千克至111669千克，白银减少88644千克至986791千克；Comex黄金库存减少107102.94盎司至28670896.03盎司，白银减少1245792.33盎司至313855399.89盎司。
  • ETF持仓：黄金SPDR ETF持仓1,037.71吨，白银SLV ETF持仓15,214吨；CFTC数据显示黄金投机净多头持仓94,388张，白银多头净持仓11,761张。
  • 相关板块：沪深300指数下跌0.30%，贵金属相关电子元件板块指数上涨6.57%，光伏板块下跌0.29%。
  • 光伏价格指数：截至2026年5月18日报14.77，持平；光伏经理人指数环比上涨4.13至121.72。

策略

• 黄金：谨慎偏多。金价受流动性担忧及美伊和谈影响，区间或在990元/克-1020元/克。
• 白银：逻辑与黄金类似，但波动较大，建议逢低买入套保，严格控制仓位和止损。
• 套利：暂缓期权。

风险

• 海外流动性冲击。