研报正文总结
PX及PTA
- 行情复盘：期货市场PX及PTA价格震荡偏弱，PX主力合约跌1.31%，PTA主力合约跌0.22%；现货市场PX及PTA价格小幅下跌，分别收于1180.33美元/吨和6515元/吨。
- 重要资讯：
- 成本端：伊朗与美国关系缓和迹象，但地缘政治仍存不确定性，油价高位波动。
- PX供给：装置检修规模增加，开工负荷降至77.9%，供应整体收缩。
- PTA供给：装置检修集中，开工负荷降至61.4%，供应维持低位。
- 需求：下游需求受地缘影响和终端负反馈走弱，聚酯开工负荷降至81.5%。
- 市场逻辑：供给端收缩力度较大，聚酯原料供需格局维持偏紧，但下游疲软形成负反馈。
- 交易策略：短期高位区间波动，建议谨慎观望。PX支撑位8800-8850元/吨，压力位10000-10050元/吨；PTA支撑位6050-6100元/吨，压力位6800-6850元/吨。
聚烯烃
- 行情复盘：期货市场LLDPE和PP震荡偏弱，分别跌1.56%和1.10%；现货市场涨跌互现，LLDPE主流价8270-9500元/吨，PP主流价9700-10150元/吨。
- 重要资讯：
- 成本端：伊朗与美国关系缓和迹象，地缘政治仍存不确定性，油价高位波动。
- 供给：PE和PP装置检修规模集中，开工率小幅回升，但供应维持低位。
- 需求：下游开工负荷季节性走弱，农膜、塑编等开工率下降。
- 库存：两油库存下降，PE和PP贸易库存分别减少0.03万吨和0.522万吨。
- 市场逻辑：塑料供应低位回升，需求季节性回落；PP供应维持低位，出口放量对价格有支撑。
- 交易策略：塑料短期高位震荡，建议谨慎观望；PP短期震荡偏强，建议谨慎偏多，买入虚值看跌期权保护，关注PP/L套利机会。LLDPE09支撑位7500-7550元/吨，压力位8850-8900元/吨；PP09支撑位8100-8150元/吨，压力位9350-9400元/吨。
