贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一从业资格证号：F3051846投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金1、基本面：美伊谈判出现缓和信号，全球股债齐涨，金价回升；美国三大股指全线 收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌7.98个基点报4.585%；美元指数涨0.33%报99.31，离岸人民币对美元贬值报6.8169；COMEX黄金期货涨0.78%报4546.20美元/盎司；中性2、基差：黄金期货983.92，现货983.2，基差-0.72，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单110649千克，不变；偏空4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：今日关注日欧美英5月PMI、美国4月新屋开工、营建许可、美联储和欧央行委员讲话、欧元区4月CPI终值。美伊谈判出现缓和信号，全球股债齐涨，金价回升。沪金溢价小幅收敛至2.6元/克。美债收益率回落，风险偏好回升，金价回升。 白银1、基本面：美伊谈判出现缓和信号，全球股债齐涨，银价止跌回升；美国三大股 指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌7.98个基点报4.585%；美元指数涨0.33%报99.31，离岸人民币对美元贬值报6.8169；COMEX白银期货涨1.39%报76.20美元/盎司；中性 2、基差：白银期货18484，现货18421，基差-63，现货贴水期货；中性3、库存：沪银期货仓单994727千克，增加18851千克；偏多4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：美伊谈判出现缓和信号，全球股债齐涨，银价止跌回升。沪银溢价扩大至2010元/千克左右。风险偏好升温，银价回升。 黄金 白银 利多：1、全球动荡，中东停火 利多： 2、影子美联储显著，美联储新主席仍将上任3、特朗普关税风波再起4、光伏、科技板块对银价有所支撑5、现货库存低，供应短缺博弈火热 1、全球动荡，中东停火2、影子美联储显著，美联储新主席仍将上任3、经济衰退预期升温4、特朗普关税风波再起 利空：1、美伊局势再度升级，油价高涨 2、美联储加息预期升温3、俄乌和谈预期乐观4、对等关税失效 利空：1、美伊局势再度升级，油价高涨 2、美联储加息预期升温3、风险偏好再度恶化4、俄乌和谈预期乐观 逻辑： 逻辑： 美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，金价继续回吐涨幅。中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。 美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，银价跟随金价回吐涨幅。中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。 风险点： 风险点： 油价持续上涨，资金彻底离开贵金属。特朗普冲击、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 油价持续上涨，资金彻底离开贵金属。特朗普冲击、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 本日关注： 07:50日本3月核心机械订单，3月进出口、商品贸易帐；08:00韩国5月进出口20天；08:30日本5月制造业、服务业、综合PMI初值；时间待定2026世界无人机大会开幕；09:30澳大利亚4月就业报告（含就业人数、失业率）；13:00印度5月制造业、服务业、综合PMI初值；15:15法国5月制造业、服务业、综合PMI初值；15:30德国5月制造业、服务业、综合PMI初值；16:00欧元区5月制造业、服务业、综合PMI初值；时间待定国内成品油将开启新一轮调价窗口；16:30英国5月制造业、服务业、综合PMI初值；17:00法国央行行长Villeroy讲话；20:00英国央行货币政策委员会（MPC）成员Alan Taylor讲话；20:30美国4月新屋开工、营建许可，5月16日当周首次申请失业救济人数；21:45美国5月标普全球服务业、制造业、综合PMI初值；23:00英国央行行长贝利讲话；23:20美国芝加哥联储主席Goolsbee（2027年FOMC票委）接受“芝加哥电台”的采访；23:30欧洲央行执委Frank Elderson讲话；次日00:20美国里士满联储主席Barkin（2027年FOMC票委）谈论经济。 •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 黄金内外价差波动依旧较大，但整体较为平稳白银内外价差波动极大，且依旧处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克 •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 美债十年期收益率 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。