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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、财政部发布最新财政收支运行情况显示，1-4月，全国一般公共预算收入8.34万亿元，同比增长3.5%，增幅比一季度提高1.1个百分点。全国一般公共预算支出9.48万亿元，同比增长1.3%，支出进度为近五年同期最快，重点领域支出得到较好保障。收入方面，1-4月，全国税收收入6.81万亿元，增长3.9%，增幅比一季度提高1.7个百分点。分税种看，国内增值税增长5.9%，增幅连续3个月提高，反映工业服务业复苏与价格回暖；个人所得税同比增长12.2%，体现居民收入改善与资本所得增长；企业所得税下降0.5%，降幅比一季度大幅收窄5.1个百分点，主要受近期企业利润较快增长带动；证券交易印花税增长74.8%，主要是股票市场交易活跃；进口货物增值税、消费税增长11.2%，主要是外贸进口较快增长。 2、大商所公告称，黄大豆1号系列期权的合约月份为1、3、5、7、9、11月，豆油系列期权的合约月份为3、5、7、11月。首批挂牌以A2611、Y2611期货合约为标的的系列期权合约。 3、中国5月贷款市场报价利率（LPR）公布，1年期品种报3%，5年期以上品种报3.5%，连续12个月保持不变。尽管5月LPR按兵不动，业内人士认为，年内降准降息可能性依然存在。当前政策利率和市场利率保持稳定，也为后续政策灵活调整预留一定空间。 4、Wind数据显示，5月20日，国内商品有41个品种基差为正值，28个品种基差为负值。其中，郑棉、棉纱、LPG基差最大，现货较期货分别升水1482.00元/吨、1135.00元/吨、941.00元/吨；沪锡、丁二烯橡胶、沪镍基差最小，现货较期货分别贴水13220.00元/吨、2750.00元/吨、2250.00元/吨。 5、美国总统特朗普表示，与伊朗的谈判已进入最后阶段，接下来请拭目以待，要么达成协议，要么会做一些有点棘手的事情，但希望这不会发生。特朗普告知以色列总理内塔尼亚胡，各方斡旋人员正拟定一份意向书，美伊双方将共同签署该文件以正式结束战事，并开启为期30天的谈判，磋商伊朗核计划、霍尔木兹海峡通航等相关议题。 6、美联储会议纪要显示，许多决策者主张去除宽松偏向，多数与会者认为若通胀持续高于2%则需政策收紧，仅几位官员支持未来降息，措辞之鹰远超市场预期。CME数据显示，市场押注美联储年底前加息25bp的概率已升至60%，2026年降息预期几近归零。 金属 1、黄金期货瞬时波动系有某客户申报较大手数卖出指令全部成交所致：2026年5月19日21时04分，AU2606合约出现瞬时价格下跌，行情随后快速恢复。经核查，系有某客户申报较大手数卖出指令全部成交所致，上期所将持续做好市场监控工作，同时提醒投资者做好交易风险控制。 2、伦敦金属交易所确认下调铅锌单日涨跌幅限制：伦敦金属交易所（LME）确认将把铅和锌直接合约在所有交易平台上的单日价格涨跌幅限制，从15%下调至12%，新规将于6月8日起生效。 3、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，5月19日，铅库存286475吨，创逾3个月新高，增加22275吨，变动量创逾3个月新高；锡库存8290吨，增加310吨；镍库存279672吨，创逾1个月新高，增加3576吨，变动量创逾4个月新高；锌库存112050吨，减少450吨；铝库存339475吨，创逾10个月新低，减少1100吨，变动量创逾4个月新高；铜库存393400吨，减少1275吨；铝合金库存1500吨，持稳于逾5年零2个月低位，变动量创逾4个月新高；钴库存104吨，持稳于逾1年零10个月低位，变动量创逾4个月新高。 4、全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日维持不变，当前持仓量为1036.851吨。 煤焦钢矿 1、国务院总理李强日前签署国务院令，公布《中华人民共和国矿产资源法实施条例》，自2026年6月15日起施行。《条例》旨在保障修订后的矿产资源法有效实施，促进矿产资源合理开发利用，加强矿产资源和生态环境保护，推动矿业高质量发展，保障矿产资源安全。《条例》进一步完善监督管理制度，细化矿产资源开发利用水平评估制度，对从事矿产资源勘查的单位实行 备案和分级分类监管，明确矿业权人之间争议的解决机制。完善法律责任，明确相关违法行为涉及战略性矿产资源的，在法定幅度内从重处罚。 2、印度尼西亚总统普拉博沃宣布，为加强自然资源管理并优化国家税收，印尼将集中管理棕榈油、煤炭及铁合金等关键自然资源的出口，要求此类出口必须通过政府指定的国有企业进行。 能源化工 1、伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗正与阿曼合作，并协调相关国际专业机构，推动制定一套安全机制，以确保霍尔木兹海峡长期稳定安全，防止任何威胁国家利益的行为发生。 2、在霍尔木兹海峡供应紧张背景下，美国财政部宣布第三轮延长海上俄罗斯原油交易制裁豁免期30天至6月17日，但本次豁免仅适用于4月17日之前已装船的存量原油，不新增供应。美国表示此举是为缓解当前能源运输危机，帮助供应脆弱的发展中国家获得原油，避免引发更大危机。 3、据知情人士透露，印度准备派船通过霍尔木兹海峡，从中东供应商处装载能源货物。这将是伊朗冲突爆发以来，印度首次采取这一行动。知情人士称，相关计划已经敲定，一旦政府最终批准，船只将开始尝试穿越海峡。目前尚不清楚伊朗和美国是否允许印度船只通过这一水道，双方的同意将是相关计划能否顺利实施的关键。 4、英国将允许从印度和土耳其等国进口用俄罗斯原油提炼的柴油和航空煤油，从而实际上放松对俄罗斯的部分制裁。 5、美国至5月15日当周EIA原油库存-786.3万桶，预期-294.2万桶，前值-430.6万桶；美国至5月15日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-160.4万桶，前值-170.2万桶。 农产品 1、欧盟就落实欧美贸易协议实施方案达成临时协议。根据临时协议，欧盟对美国工业品以及部分农产品、海产品给予关税优惠的相关规定，将于2029年12月31日到期，除非双方决定延长。欧盟同时将设立“保障机制”。如果 美国商品进口激增并对欧盟工业或农业造成严重冲击，欧盟委员会可启动调查，并暂停相关优惠措施。在钢铁和铝产品问题上，如果美国到2026年底仍对欧盟钢铁及铝衍生产品维持高于15%的关税，欧盟委员会可暂停部分关税优惠政策。根据程序，欧洲议会国际贸易委员会预计将于6月2日举行特别会议审议相关文本，欧洲议会全会预计于6月中旬进行表决。 2、联合国粮农组织发出警告，霍尔木兹海峡关闭并非暂时航运中断，而是系统性农业粮食冲击的开端，可能在6至12个月内引发严重全球粮食价格危机。目前4月份粮农组织食品价格指数已连续第三个月上涨，主要受能源成本高企和中东冲突相关供应中断推动。冲击按阶段传导：能源、化肥、种子、单产下降、大宗商品价格上涨，最终传导至食品通胀。粮农组织提出政策建议，短期需尽快开辟替代运输走廊、避免出口限制、激活社会保障计划；中期需扩大优惠信贷、保障粮食和化肥进口融资；长期需多元化物流通道、建设区域储备、推广节能农业技术。 三、股票市场要闻 1、周三上证指数收跌0.18%报4162.18点，深证成指基本持平，创业板指涨0.34%，万得全A涨0.02%。市场全天成交2.98万亿元，上日成交2.91万亿元。半导体产业链爆发，先进封装、存储器、GPU、光刻机方向多点开花；锂电池、光伏、稀土、CPO题材活跃。电力股大跌，AI应用、金融科技、短剧游戏、商业航天概念股走低。 2、香港恒生指数收跌0.57%报25651.12点，恒生科技指数涨0.34%，恒生中国企业指数跌0.40%。大型科技股多数走低，黄金、汽车板块下挫；存储芯片、半导体板块大涨，兆易创新涨超17%，华虹半导体涨近14%，中芯国际涨近10%。大市成交2621亿港元，南向资金净买入57.08亿港元。 仅供参考，不构成任何投资建议。 资讯来源于Wind金融终端，资讯内容未经我方证实，我司不保障资讯内容的真实性，若有错误或不实信息请联系我们更正或删除。同时请关注我们的咨询热线并认真阅读文末《免责条款》。 公 司地 址 ：浙 江 省杭 州 市求 是 路8号 公元 大 厦南 裙1-5楼 咨 询热 线 ：400 618 1199 获 取 每 日期 货 观 点推 送 姓 名 ： 闾 振 兴从 业 资 格 证 号 ：F03104274投 资 咨 询 证 号 ：Z0018163 请 扫 码 获 取 宝 城 期 货 投 资 咨 询 部 成 员 信 息 。 作者声明 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。