黄金
- 基本面：特朗普宣布推迟攻击伊朗，美元冲高回落，风险偏好略有企稳，金价止跌。美国三大股指涨跌不一，欧洲三大股指收盘全线上涨。美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌0.2个基点报4.587%。美元指数跌0.29%报98.98，离岸人民币对美元贬值报6.7991。COMEX黄金期货涨0.20%报4570.80美元/盎司。
- 基差：黄金期货1004.38，现货1003，基差-1.38，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单110673千克，不变。
- 盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。
- 预期：关注美联储欧央行官员讲话、英国3个月失业率。加息预期升温，风险偏好降温，金价震荡走弱。
- 利多因素：全球动荡，中东停火；影子美联储显著，美联储新主席仍将上任；特朗普关税风波再起；光伏、科技板块对银价有所支撑；现货库存低，供应短缺博弈火热。
- 利空因素：美伊局势再度升级，油价高涨；美联储加息预期升温；俄乌和谈预期乐观；对等关税失效。
- 逻辑：美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，金价继续回吐涨幅。中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。
- 风险点：油价持续上涨，资金彻底离开贵金属；特朗普冲击、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：澳洲联储助理主席Sarah Hunter讲话；日本一季度GDP初值；澳洲联储发布会议纪要；英国3月三个月ILO失业率和就业人数；英国央行副行长Sarah Breeden讲话；瑞典央行第一副行长Aino Bunge讲话；法国财长Lescure、央行行长Villeroy讲话；美联储理事沃勒讲话；欧洲央行首席经济学家Philip Lane讲话；加拿大4月CPI；欧洲央行管委Gabriel Makhlouf讲话；美国4月成屋签约销售指数。
白银
- 基本面：特朗普宣布推迟攻击伊朗，美元冲高回落，银价止跌。美国三大股指涨跌不一，欧洲三大股指收盘全线上涨。美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌0.2个基点报4.587%。美元指数跌0.29%报98.98，离岸人民币对美元贬值报6.7991。COMEX白银期货涨0.74%报78.12美元/盎司。
- 预期：特朗普宣布推迟攻击伊朗，美元冲高回落，风险偏好略有企稳，银价止跌小幅回升。沪银溢价收敛至2380元/千克左右。风险偏好有所企稳，银价震荡。
- 利多因素：全球动荡，中东停火；影子美联储显著，美联储新主席仍将上任；特朗普关税风波再起；光伏、科技板块对银价有所支撑；现货库存低，供应短缺博弈火热。
- 利空因素：美伊局势再度升级，油价高涨；美联储加息预期升温；风险偏好再度恶化；俄乌和谈预期乐观。
- 逻辑：美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，银价跟随金价回吐涨幅。中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。
- 风险点：油价持续上涨，资金彻底离开贵金属；特朗普冲击、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：同黄金部分。
其他
- 黄金内外价差：波动依旧较大，但整体较为平稳。
- 白银内外价差：波动极大，且依旧处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克。
- 美债十年期收益率：相关数据未在报告中详细说明。
