铁矿周报

行情回顾与基本面分析

上周铁矿石2609合约下跌0.86%。据mysteel数据，5月11—15日当周，钢厂平均盈利继续增加，但进口烧结粉总库存环比增加51.53万吨至2831.11万吨。钢厂不含税平均铁水成本上升至2354元/吨，唐山主流钢厂铁水及钢坯成本受原料价格上涨影响小幅增加。

供需情况

• 供应端：近期全球铁矿石发运量环比回落，处于近三年同期低位。澳大利亚和巴西铁矿石发运量分别减少339.9万吨和76万吨。截至2026年4月，中国铁矿砂及精矿进口量减少88.63万吨至10,385.37万吨，均价上升至100.1美元/吨。
• 需求端：钢厂日均铁水产量环比增加0.42万吨。Mysteel卫星数据显示，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量环比增加125.7万吨至1306.1万吨，但仍低于二季度平均水平。

后市展望

短期铁矿石供降需增，但本周发运与到港量预计回升，期价预计震荡运行。中期来看，逢低震荡偏多。

操作策略

• 单边：短期观望，中期逢低震荡偏多对待。
• 套利：观望。
• 期权：观望。

重要市场信息

• 中美关系新定位，习近平主席将于秋季访问美国。
• 央行一季度货币政策报告指出供给冲击和通胀压力，将继续实施适度宽松政策。
• 4月CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨2.8%。
• 社会融资规模前四个月累计增量减少，M2同比增长8.6%。
• 4月重点城市新建商品房成交面积同比增长5.8%，二手房成交面积同比增长11%。