策略周评：宇树科技发布载人机甲GD01

2026-05-17 陈刚,谢立昕东吴证券张曼迪

百度提出“DAA”概念：李彦宏在百度Create大会上提出“日活智能体数”（DAA）概念，强调衡量平台和生态繁荣应关注智能体实际产出，而非Token消耗。百度智能云升级聚焦Agent Infra和AI Infra能力提升，推动算力基础设施向“芯—云—模—体”一体化体系演进。
腾讯云开源Tencent DB Agent Memory：面向Agent长任务场景提供短期记忆压缩与长期个性化记忆能力，通过“上下文卸载”+“Mermaid任务画布”技术，降低Token消耗，提升长任务成功率。
宇树科技发布载人机甲GD01：全球首款可量产载人变形机甲，支持双足与四足形态切换，具备约500公斤载重能力，应用场景覆盖运输、探索与救援等复杂环境。

具身智能迈向复杂场景产业化探索
- 算力与基础设施：Agent规模化落地与推理需求增长推动AI基础设施竞争转向系统协同效率。百度智能云通过“Token Foundry词元工厂”、Harness Engineering等能力强化长上下文管理、子智能体调度与推理协同效率。中芯国际与华虹公司一季度营收、利润及毛利率同步改善，反映AI推理需求增长向晶圆制造环节传导。
- 模型技术：模型演进从单纯参数扩张转向“低成本、高协同、强交互”能力重构。腾讯云开源Tencent DB Agent Memory降低Token消耗，提升复杂任务成功率；面壁智能开源端侧多模态模型MiniCPM-V 4.6，推理成本显著下降；Thinking Machines Lab发布原生多模态交互模型TML-Interaction-Small，推动模型向“实时协同交互”演进。
- 应用层面：AI产业在网络安全与具身机器人方向同步推进。OpenAI推出面向企业安全防御的Daybreak体系，进入企业级安全运营场景；宇树科技发布载人机甲GD01，标志具身智能开始由轻量级机器人向超大型载人平台扩展。
- 政策因素：国家发改委等四部门发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，明确“算电协同”战略。中美经贸磋商释放积极信号，短期提振市场情绪，但“利好出尽”效应导致后半周获利盘兑现。