策略周评：GPT-6 Astra发布，前沿模型能力继续提升

GPT-6 Astra在电脑操作、浏览、软件工程、网络安全、科学研究和专业工作等方向提升，能直接执行多步骤任务，生成符合模板要求的文档、表格和演示文稿。该模型成为OpenAI首个达到Preparedness Framework“Critical”网络安全能力等级的广泛部署模型，并向部分机构开放，随后将逐步覆盖ChatGPT Plus、Pro、Business、Enterprise以及OpenAI API、Microsoft Azure和AWS Bedrock。

全球AI算力扩张持续，主权AI和区域级算力中心成为新的增量来源。大型算力项目从规划进入实际运营，如沙特AI基础设施上线，欧洲下一代LUMI-AI超级计算机采用AMD Instinct MI430X GPU和第六代EPYC处理器。AI算力建设从美国头部云厂商向中东、欧洲等区域扩散，后续需关注高速网络、电源、液冷、存储以及数据中心能否按期交付。

报告重点分析了算力项目扩建、模型能力升级和应用进入高价值行业场景。算力项目从规划进入实际运营，模型能力强化“执行任务”能力，如GPT-6 Astra提升电脑操作、浏览、软件工程和复杂多步骤工作。医疗端接入Epic和九类官方医疗数据源，企业工作流方面部分企业从“偶尔用AI辅助”转向让Agent持续执行流程。

全A市场上市公司财报出现正循环，但复苏进程的K型分化特征依然突出。新质生产力赛道如AI产业链、高端制造等板块净利润增速领跑，半导体、软件开发、其他电子等行业增速较高。AI算力建设从美国头部云厂商向中东、欧洲等区域扩散，AI应用进入医疗、企业工作流等高价值行业场景。

研报提示的风险包括美联储降息不及预期和AI技术发展不及预期。AI算力建设需关注高速网络、电源、液冷、存储以及数据中心能否按期交付。AI应用端需关注能否真正接入行业数据、进入核心流程并形成效率提升或付费收入。医疗端AI应用仍需权限控制、合规配置和人工复核。