天然橡胶市场周报

研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周天然橡胶市场成本端强势助推，胶价拉升后回调。进口胶市场报盘上涨，出货积极性一般，下游工厂补货情绪偏弱。国产天然橡胶现货价格重心上行，期货盘面震荡走高提振市场交易情绪，持货商报盘重心窄幅向上调整，下游谨慎刚需采购，实单成交一般。 行情展望：近期国内云南产区天胶原料报价区间整理，部分产区开割增至70%以上，全乳收量仍受限；海南产区天气情况尚可，割胶作业陆续正常开展，原料生产正常季节性出量，但期货盘面下跌，且浓乳现货高价成交困难，当地加工厂生产利润受损，对原料加价抢收情绪有所降温。近期青岛港口总库存呈现累库，保税库继续去库，一般贸易库累库。东南亚美金胶到港呈现季节性缩减态势，青岛港口仓库入库量不断下滑，保税库处于去库周期；胶价上涨使得终端轮胎企业以刚需采购或者消化库存为主，一般贸易库累库幅度较大。需求端，节后检修企业快速复工复产，企业外贸订单表现尚可，加之前期成品库存储备低，带动本周企业产能利用率明显提升，下周正值广饶国际轮胎展期间，多数企业装置运行保持平稳，个别企业存3天左右检修计划，将对整体产能利用率形成一定拖拽，预计企业产能利用率小幅波动为主。 策略建议：ru2609合约短线预计在17400-18000区间波动，nr2607合约短线预计在14600-15300区间波动。 「期货市场情况」 天然橡胶期货价格走势 •本周沪胶期货主力价格震荡收跌，周度-1.37%；20号胶主力合约价格震荡收跌，周度-1.46%。 「期货市场情况」 持仓分析 来源：上期所瑞达期货研究院 「期货市场情况」 跨期价差 来源：上期所瑞达期货研究院 来源：上期所瑞达期货研究院 •截止5月15日，沪胶9-1价差为-775，20号胶6-7价差为-200。 「期货市场情况」 沪胶期货仓单及20号胶仓单变化 来源：上期所瑞达期货研究院 •截至5月14日，沪胶仓单138420吨，较上周+4390吨；20号胶仓单35583吨，较上周-806吨。 「现货市场情况」 国内天然橡胶现货价格及沪胶基差走势 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •截至5月14日，国营全乳胶报17650元/吨，较上周-150元/吨。 「现货市场情况」 20号胶基差及非标基差走势 来源：iFind瑞达期货研究院 •截至5月14日，20号胶基差为584元/吨，较上周+211元/吨。•截至5月14日，非标基差为-545元/吨，较上周+250元/吨。 「上游情况」 泰国合艾原料价格走势及加工利润变化 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •截至5月14日，泰国天然橡胶原料市场田间胶水86（+1.25）泰铢/公斤；杯胶68.8（+1.8）泰铢/公斤。 •截至5月15日，标胶理论加工利润-47美元/吨，较上周-81美元/吨。 「上游情况」 国内产区原料价格走势 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •截至5月14日，云南产区胶水市场参考价17200元/吨，较上周+400元/吨。•截至5月14日，海南产区新鲜胶乳市场参考价19200元/吨，较上周+700元/吨。 「产业情况」 进口情况数量 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •据海关数据统计，2026年3月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量61.62万吨，环比增加33.52%，同比增加3.72%，2026年1-3月累计进口数量172.27万吨，累计同比增加2.19%。 「产业情况」 青岛地区库存变化 •据隆众资讯统计，截至2026年5月10日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量71.87万吨，环比上期增加0.76万吨，增幅1.07%。保税区库存11.96万吨，降幅1.38%；一般贸易库存59.91万吨，增幅1.57%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率减少0.77个百分点，出库率减少2.13个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.51百分点，出库率减少2.33个百分点。本期青岛港口总库存呈现累库，保税库继续去库，一般贸易库累库。13 「下游情况」 轮胎开工率环比变动 来源：隆众资讯 •据隆众资讯统计，截至5月14日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为74.67%，环比+30.78个百分点，同比+3.46个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为68.56%，环比+21.27个百分点，同比+8.68个百分点。随着“五一”假期结束，检修样本企业于6日左右陆续复工复产，企业外贸订单表现尚可，带动本周样本企业产能利用率明显提升。14 「下游情况」 出口需求——轮胎出口量 •海关数据显示，2026年3月，中国轮胎出口量在69.38万吨，环比+9.87%，同比-7.54%；1-3月中国轮胎累计出口203.07万吨，累计同比+4.21%。2026年3月，小客车轮胎出口量为27.72万吨，环比+7.63%，同比-3.58%；1-3月小客车轮胎累计出口量82.04万吨，累计同比+4.04%。15 「下游情况」 国内需求 来源：第一商用车网瑞达期货研究院 •根据第一商用车网初步掌握的数据，2026年4月份，我国重卡市场共计销售约12.5万辆（批发口径，包含出口和新能源），环比今年3月下降约10%，比上年同期的8.8万辆上涨约43%。这也是最近五年来4月份销量的历史最高点。今年1-4月，我国重卡行业累计销量约44.3万辆，同比增长约26%。4月重卡行业同比较快增长的主要原因有三方面：传统旺季叠加国五车加速更新、燃气车和电卡热销、出口强劲。16 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。