化工日报：成本支撑仍存，关注中美会晤情况

2026-05-14 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货喵小鱼

PX: 近期价格跟随地缘变动，上上个交易日PXN为201美元/吨，环比下降34美元/吨。霍尔木兹海峡通行量低，亚洲负荷降至低位。PX自3月起进入去库周期，预计持续至8月，短期因PTA负荷集中下降，PX近月去库幅度缩窄，现货价格回落，但去库预期不变。若霍尔木兹海峡问题持续，PX供应缺口将扩大。
TA: PTA现货基差146元/吨，环比下降20元/吨；现货加工费385元/吨，环比上升33元/吨；主力合约盘面加工费280元/吨，环比下降179元/吨。仓单和社会库存仍偏高，但PX缓冲库存消耗后，PTA负荷加速下降，5月去库幅度预计较大，基本面大幅好转，继续关注聚酯减产情况。

聚酯: 开工率81.9%，环比下降0.3%，终端以消化原料备货为主，刚需采购有限。织造成品库存和原料库存均不高，短期织机和聚酯负荷大幅下降空间不大，但短纤有进一步减产计划，关注订单下单拐点。
PF: 现货生产利润-52元/吨，环比上升8元/吨。直纺涤短跟随成本运行，产业链价格传导困难，4月部分短纤工厂减产，但力度有限，加工费难修复。涤纱开工率下滑幅度不大，但价格传导困难导致利润压缩。5月短纤存在继续扩大减产的预期，加工费或有修复预期，但若地缘局势紧张，PF需求仍受抑制。
PR: 瓶片现货加工费1664元/吨，环比下降31元/吨。聚酯瓶片装置负荷持稳，工厂挺价，出口订单表现较好，流通货源偏紧，库存下滑至低位，加工费偏强。