量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交15857.67亿元，较上周变动-26.06%，保证金964.57亿元，较上周变动65.16亿元；能源化工板块成交17021.87亿元，较上周变动-28.13%，保证金723.03亿元，较上周变动-38.12亿元；农产品板块成交13122.54亿元，较上周变动-22.30%，保证金541.09亿元，较上周变动-159.41亿元；贵金属板块成交13942.04亿元，较上周变动-34.51%，保证金956.74亿元，较上周变动113.78亿元；黑色建材成交5224.55亿元，较上周变动-26.66%，保证金400.35亿元，较上周变动13.56亿元；股指期货板块成交21347.51亿元，较上周变动-20.26%，保证金2016.09亿元，较上周变动107.76亿元；国债期货板块成交12410.84亿元，较上周变动-23.07%。保证金194.60亿元，较上周变动-2.04亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅3.40%，有色指数涨跌幅8.93%，能源指数涨跌幅37.74%，化工指数涨跌幅18.95%，油脂油料指数涨跌幅8.78%，贵金属指数涨跌幅11.60%，煤焦钢矿指数涨跌幅3.40%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅7.68%，短周期动量指数涨跌幅-5.11%，偏度指数涨跌幅-3.50%，期限结构指数涨跌幅3.96%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权17.53%，沪深300股指期权18.19%，中证1000股指期权24.59%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH-19.71点，IF-43.37点，IC-126.77点，IM-240.00点；年化基差率情况，IH-1.80%，IF-2.44%，IC-4.00%，IM-7.54%。 国债期货最新基差情况，TS0.04元，TF0.07元，T0.06元，TL0.39元；最新净基差情况，TS0.04元，TF0.05元，T0.03元，TL0.19元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配白银，碳酸锂，锡，铜，镍，建议少配烧碱，聚氯乙烯，玻璃，纯碱，锰硅。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差