金融资金面跟踪：量化周报（2025/06/09~2025/06/13）：成交量有所提升，超额持续为正

核心观点与关键数据

• 量化私募业绩：各量化策略超额持续为正，上周样本量化私募收益及超额表现如下：

  • 300增强策略：周/月/年初以来平均收益分别为+0.9%/+3.8%/+2.7%，超额分别为+0%/+0.9%/+4.9%
  • 500增强策略：周/月/年初以来平均收益分别为+2%/+5.7%/+8.2%，超额分别为+0.3%/+2.9%/+10.2%
  • A500增强策略：周/月/年初以来平均收益分别为+1%/+3.9%/+7.3%，超额分别为0%/+1.1%/+9.8%
  • 1000增强策略：周/月/年初以来平均收益分别为+2.4%/+6.5%/+12.1%，超额分别为+0.2%/+2.8%/+11.9%
  • 空气指增策略：周/月/年初以来平均收益分别为+1.7%/+5.5%/+12.5%
  • 市场中性策略：周/月/年初以来平均收益分别为+0.2%/+1.3%/+5.6%

• 相对收益：

  • 沪深300相对中证500：周/月/年初以来超额收益分别为-0.1%/+1.7%/+1.9%
  • 中证1000相对中证500：周/月/年初以来超额收益分别为+0.5%/-0.2%/-2%
  • 中证2000相对中证500：周/月/年初以来超额收益分别为+0.5%/-1.3%/-8.5%
  • 微盘股相对中证500：周/月/年初以来超额收益分别为-0.3%/-5.1%/-21.6%

• 市场成交量：

  • 沪深300：周/月/年初以来日均成交额分别为2705/2223/2927亿元，环比+24%/-43.2%/+26.6%
  • 中证500：周/月/年初以来日均成交额分别为1794/1540/2101亿元，环比+13.3%/-45.8%/+50.1%
  • 中证1000：周/月/年初以来日均成交额分别为2653/2334/2989亿元，环比+8.3%/-43.1%/+80.8%
  • 中证2000：周/月/年初以来日均成交额分别为4172/3826/3904亿元，环比+10.6%/-39.3%/+81.5%
  • 微盘股：周/月/年初以来日均成交额分别为370/312/252亿元，环比+18.6%/-33.4%/+44.8%

• 行业涨跌幅：

  • 本周涨幅前三：石油石化+4.4%、有色金属+3.5%、国防军工+2.3%
  • 本周涨幅后三：日常消费零售-4.3%、电信服务-3.3%、半导体-3.3%
  • 本月涨幅前三：医药生物+9.8%、石油石化+5.4%、有色金属+4.8%
  • 本月涨幅后三：食品饮料-5.9%、半导体-5%、软件服务-4.5%
  • 年初以来涨幅前三：家庭用品+19%、有色金属+12%、医药生物+12%
  • 年初以来涨幅后三：煤炭-11.4%、房地产-9.8%、非银金融-8.4%

• 基差情况：

  • 当月合约年化贴水：IF/IC/IM分别为+12.3%/+11.9%/+21.7%，近一年分位数分别为80.7%/63.4%/79%
  • 下季合约年化贴水：IF/IC/IM分别为+5.6%/+10.9%/+14.5%，近一年分位数分别为87.3%/89.5%/93.4%

研究结论

• 样本量化私募业绩持续跑赢市场，超额收益表现稳定。
• 市场成交量有所提升，但部分板块成交量环比下降。
• 行业轮动明显，本周及本月涨幅前后的行业差异较大。
• 股指期货基差持续处于高位，下季合约贴水幅度进一步扩大。

风险提示

• 市场成交量收缩可能影响量化策略表现。
• 样本量化私募业绩不代表全行业业绩。