核心观点与数据
上周各量化超额整体为正，沪深300超额较高。样本量化私募收益及超额表现如下：
- 300增强策略：周/月/年初以来平均收益分别为+1.9%/+8.3%/+17.7%，周/月/年初以来平均超额分别为+0.2%/0%/+4.9%。
- 500增强策略：周/月/年初以来平均收益分别为+2.8%/+12.6%/+28.4%，周/月/年初以来平均超额分别为-0.5%/+0.4%/+9%。
- A500增强策略：周/月/年初以来平均收益分别为+2.2%/+9.1%/+20.2%，周/月/年初以来平均超额分别为+0.1%/-0.2%/+7.6%。
- 1000增强策略：周/月/年初以来平均收益分别为+2.7%/+13.6%/+33.8%，周/月/年初以来平均超额分别为+0.3%/+1.4%/+11.1%。
- 空气指增策略：周/月/年初以来平均收益分别为+2.2%/+11.6%/+35.1%。
- 市场中性策略：周/月/年初以来平均收益分别为+0.6%/+3.1%/+9%。
相对中证500超额收益表现：
- 沪深300：周/月/年初以来超额收益分别为+0.4%/+2.1%/+4.1%。
- 中证1000：周/月/年初以来超额收益分别为-0.8%/-0.2%/-2.6%。
- 中证2000：周/月/年初以来超额收益分别为-1.3%/+0.2%/-8.9%。
- 微盘股：周/月/年初以来超额收益分别为-2.8%/-3.5%/-24.8%。
主要指数日均成交额环比变化：
- 沪深300：-3.8%/-27.2%/+36.1%。
- 中证500：-2.8%/-27.9%/+62.5%。
- 中证1000：+0.8%/-33.1%/+96%。
- 中证2000：-1.2%/-38.3%/+100.5%。
- 微盘股：+4%/-35.6%/+72.6%。
行业涨跌幅：
- 本周涨幅前三：医药生物+3.7%、硬件设备+2.4%、媒体娱乐+1%；后三：煤炭-4.5%、有色金属-4.3%、房地产-3.6%。
- 本月涨幅前三：医药生物+14.7%、硬件设备+11.5%、钢铁+11%；后三：电信服务-2.5%、银行-2.5%、公用事业-0.8%。
- 年初以来涨幅前三：医药生物+27%、有色金属+22.3%、企业服务+17.1%；后三：日常消费零售-6.5%、煤炭-6.1%、房地产-4.2%。
基差情况：
- 当月合约年化贴水：IF/IC/IM分别为+8.4%/+21.5%/+22.6%，近一年分位数分别为69.9%/88.6%/79.6%。
- 下季合约年化贴水：IF/IC/IM分别为+3.4%/+9.8%/+11.5%，近一年分位数分别为66.5%/77.5%/68.2%。
研究结论
- 量化策略整体表现：上周各量化超额整体为正，沪深300超额表现突出，主要增强策略均录得正超额收益。
- 市场成交量：主要指数成交量环比有所波动，微盘股成交量增幅较大。
- 行业轮动：医药生物、硬件设备等板块表现强势，而煤炭、房地产等板块表现疲软。
- 基差分析：股指期货当月合约年化贴水幅度较高，下季合约贴水幅度相对较低。
风险提示
市场成交量收缩，样本量化私募业绩不代表全行业业绩。
