核心观点与关键数据
上周各量化超额整体为负。样本量化私募收益及超额表现如下：
- 300增强策略：周收益-1.5%，月收益+4.3%，年初以来+9.3%；周超额+0.2%，月超额+0.1%，年初以来+5.2%。
- 500增强策略：周收益-0.6%，月收益+7.8%，年初以来+18.5%；周超额+0.8%，月超额+1.5%，年初以来+11.4%。
- A500增强策略：周收益-0.9%，月收益+5.6%，年初以来+15.4%；周超额+0.7%，月超额+0.8%，年初以来+11%。
- 1000增强策略：周收益-0.2%，月收益+7.9%，年初以来+23.4%；周超额+0.3%，月超额+1.4%，年初以来+13.8%。
- 空气指增策略：周收益+0.3%，月收益+7.3%，年初以来+24.7%。
- 市场中性策略：周收益+0.1%，月收益+2.5%，年初以来+8.8%。
相对收益表现：
- 沪深300相对中证500：周超额+0.5%，月超额+2.6%，年初以来+4.5%。
- 中证1000相对中证500：周超额-0.7%，月超额-0.9%，年初以来-3.1%。
- 中证2000相对中证500：周超额-1.7%，月超额-1.7%，年初以来-10.1%。
- 微盘股相对中证500：周超额-1.9%，月超额-5%，年初以来-25.6%。
市场成交量：
- 沪深300：周成交额3154亿元，环比-26%；月成交额3806亿元，环比-31.3%；年初以来3031亿元，环比+37.4%。
- 中证500：周成交额2540亿元，环比-14.1%；月成交额2681亿元，环比-30%；年初以来2165亿元，环比+64.8%。
- 中证1000：周成交额3740亿元，环比-0.9%；月成交额3586亿元，环比-33.1%；年初以来3069亿元，环比+99.1%。
- 中证2000：周成交额4847亿元，环比+8.8%；月成交额4486亿元，环比-37%；年初以来4005亿元，环比+103.3%。
- 微盘股：周成交额414亿元，环比+2.1%；月成交额377亿元，环比-35.3%；年初以来278亿元，环比+76.9%。
行业表现：
- 本周涨幅前三：国防军工+6%，机械+5.5%，有色金属+5.3%；后三：医药生物-1.4%，日常消费零售-1.4%，软件服务-0.8%。
- 本月涨幅前三：有色金属+12.9%，钢铁+12%，国防军工+10.9%；后三：电信服务-2.7%，银行-2.5%，公用事业-1.1%。
- 年初以来涨幅前三：有色金属+28.7%，医药生物+25.3%，机械+21%；后三：日常消费零售-7.7%，可选消费零售-3%，煤炭-2.4%。
基差情况：
- 当月合约年化贴水：IF+12.1%，IC+23.2%，IM+24.8%；分位数分别为81.5%，90.6%，83.5%。
- 下季合约年化贴水：IF+3.4%，IC+10.2%，IM+11.4%；分位数分别为66.5%，83.5%，65.4%。
研究结论
上周量化策略整体表现不佳，超额收益为负。各策略中，空气指增策略和1000增强策略表现相对较好，而300增强策略表现最差。相对收益方面，沪深300相对中证500表现较好，而微盘股相对中证500表现最差。市场成交量方面，中证1000和中证2000成交量环比显著增长，而沪深300和微盘股成交量环比下降。行业表现方面，有色金属和机械行业本周及本月表现突出，而电信服务和银行行业表现较差。基差方面，当月合约年化贴水处于较高分位数，下季合约年化贴水也处于中等偏高分位数。
风险提示
市场成交量收缩，样本量化私募业绩不代表全行业业绩。
