周度要点小结
- 行情回顾：本周天然橡胶市场受多重利好提振，节后胶价偏强运行。进口胶市场报盘上涨，贸易商轮仓换月，套利盘正套加仓，买盘积极，下游工厂适量备货，实单成交买涨。国产胶现货价格重心上行，期货盘面震荡走高提振市场情绪，持货商报盘重心向上调整，下游询盘氛围改善，低价刚需采购。
- 行情展望：近期国内云南产区天胶原料价格基本持稳，产区陆续降雨符合割胶条件，但标胶厂基本处于无市状态；海南产区天气情况尚可，胶农割胶积极性高，岛内开割面积逐渐扩大，原料生产呈现季节性出量，当地加工厂对原料加价抢收情绪升温。青岛港口总库存呈现去库，保税库及一般贸易库双库同降，东南亚美金胶到港呈现季节性缩减，入库量下滑且降幅超预期，节前下游备货集中出库带动总库存去库。需求端，本周国内轮胎产能利用率环比下降，部分企业假期检修拖拽整体利用率下滑，但随着检修企业逐步恢复，产能利用率将逐步提升，半钢胎企业非欧洲订单充足利于快速恢复，全钢胎订单一般或限制整体提升幅度。
- 策略建议：ru2609合约短线预计在17450-18100区间波动，nr2607合约短线预计在14600-15350区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：沪胶期货主力价格震荡收涨，周度+1.36%；20号胶主力合约价格震荡收涨，周度+2.2%。
- 持仓分析：沪胶前20名持仓变化，多空双方博弈激烈。
- 跨期价差：沪胶9-1价差为-755，20号胶6-7价差为-170。
- 仓单变化：截至5月8日，沪胶仓单134030吨，较上周+4860吨；20号胶仓单36389吨，较上周+0吨。
现货市场情况
- 国内天然橡胶现货价格及沪胶基差：截至5月7日，国营全乳胶报17800元/吨，较上周+350元/吨。20号胶基差为373元/吨，较上周-61元/吨；非标基差为-795元/吨，较上周-60元/吨。
- 泰国合艾原料价格走势及加工利润：截至5月8日，泰国天然橡胶原料市场田间胶水84.75泰铢/公斤，杯胶67泰铢/公斤。标胶理论加工利润34美元/吨，较上周+10美元/吨。
上游情况
- 国内产区原料价格：截至5月7日，云南产区胶水市场参考价16800元/吨，较上周+300元/吨；海南产区新鲜胶乳市场参考价18500元/吨，较上周+800元/吨。
- 进口情况：2026年3月中国天然橡胶进口量61.62万吨，环比增加33.52%，同比增加3.72%；1-3月累计进口数量172.27万吨，累计同比增加2.19%。
- 青岛地区库存变化：截至2026年5月5日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量71.11万吨，环比减少0.52万吨，降幅0.72%。保税区库存12.13万吨，降幅2.77%；一般贸易库存58.98万吨，降幅0.29%。
产业情况
- 轮胎开工率环比变动：截至5月7日，国内半钢胎样本企业产能利用率为43.89%，环比-29.78%，同比-2.82%；全钢胎样本企业产能利用率为47.29%，环比-19.18%，同比+5.60%。
下游情况
- 出口需求——轮胎出口量：2026年3月中国轮胎出口量69.38万吨，环比+9.87%，同比-7.54%；1-3月累计出口203.07万吨，累计同比+4.21%。
- 国内需求：2026年4月份我国重卡市场销量约12.5万辆，环比下降约10%，比上年同期上涨约43%。1-4月重卡行业累计销量约44.3万辆，同比增长约26%。
