大越期货投资咨询部金泽彬从业资格证号:F3048432投资咨询证号:Z0015557联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 回顾1相关资讯2展望3基本面数据4持仓数据5 CONTENTS目 录 回顾与要闻 节前,美伊谈判前景变动再度刺激油价回升,纽约交易所主力轻质原油期货价格收于每桶102.5美元,周涨8.03%;伦敦布伦特原油主力期货价格收于每桶109.2美元,周涨3.14%;中国原油期货SC主力合约收至689元/桶,周涨6.26%。4月末国际原油期货受中东地缘与基本面双重提振走强。美伊谈判陷入僵局,双方在霍尔木兹海峡对峙持续升级,伊朗提出分阶段谈判诉求遭美方否决,核心分歧难以调和。海峡航运通行量大幅锐减,每日千万桶级原油流通受阻;伊朗征收航道通行费、扣押集装箱船,美方强硬放话军事反制,以色列亦待命准备行动。白宫预判伊朗港口封锁或持续数月,进一步加剧供应忧虑。同时EIA数据显示美原油、汽油及馏分油库存降幅均超预期,叠加夏季需求旺季临近,市场担忧燃料供应缺口,共同支撑油价偏强上行。资金方面,4月28日当周的布伦特原油期货投机性净多头头寸增加13862张至383205张合约;CFTC公布的数据显示至4月28日当周,投机者所持WTI原油净多头头寸减少391张合约,至191911张合约,整体对地缘担忧情绪的提升刺激净多持仓回升。 据阿联酋富查伊拉媒体办公室确认,当天一架来自伊朗方向的无人机袭击了该工业区并引发火灾,造成3名印度籍人员受伤。阿联酋国防部随后披露,防空系统当天共成功拦截来自伊朗方向的12枚弹道导弹、3枚巡航导弹以及4架无人机。阿联酋外交部当天发表声明,强烈谴责伊朗"再次"以导弹和无人机袭击该国民用设施,称相关袭击"严重威胁该国安全、稳定与领土完整,公然违反了国际法和《联合国宪章》"。声明强调,阿联酋不会容忍任何对其安全和主权的破坏,将根据国际法行使全部权利,并追究伊朗相关责任。富查伊拉港是全球重要的船用燃料补给中心,其石油工业区遭袭的消息对区域能源供应链构成直接冲击。一名不愿公开姓名的伊朗军方消息人士否认富查伊拉石油工业区火灾与伊朗有关,称伊朗"没有预先策划任何针对富查伊拉石油工业区的袭击计划",并将相关事件归咎于美国的"军事冒险行为",称美方应对此负责。该消息人士还指责美方试图为"非法通过霍尔木兹海峡受限水域"的船只制造通道。据伊朗塔斯尼姆通讯社报道,上述消息人士同时向阿联酋发出强硬警告,称若阿联酋"成为以色列的工具并采取不当行动",伊朗将作出严厉回应,阿联酋"所有利益都可能成为打击目标",阿境内设施"将不再安全"。他还表示,若阿联酋作出"错误选择",伊方将不再保持克制,并将其"视同以色列的一部分加以应对"。 回顾与要闻 据新华社、央视新闻,当地时间5月3日,美国总统特朗普宣布启动名为“自由计划”的行动,“引导”被困船只驶离霍尔木兹海峡。美国军方4日表示,两艘悬挂美国国旗的商船已成功通过霍尔木兹海峡。伊朗当天向美海军舰艇以及受美军“保护”商船发射多枚巡航导弹、无人机等,美军击沉6艘试图阻挠商船航行的伊朗小型船只。与此同时,据新华社,富查伊拉媒体办公室4日发布声明称,富查伊拉石油工业区当天遭一架来自伊朗方向的无人机袭击而起火。据央视新闻,阿联酋外交部随即发表声明,强烈谴责伊朗袭击其民用设施,称相关行动构成"危险的升级",并警告将追究伊朗责任。此后,据新华社援引伊朗伊斯兰共和国广播电视台报道,一名不愿公开姓名的伊朗军方消息人士否认富查伊拉石油工业区火灾与伊朗有关。特朗普在接受美国广播公司采访时有意淡化事态,称停火协议并未遭到明确违反,但同日早些时候接受福克斯新闻采访时措辞强硬,警告若伊朗向美国船只开火,将被"从地球表面抹去"。伊朗外长阿拉格齐则在社交媒体上回应称,“自由计划”就是“僵局计划”,美国应警惕被别有用心者再次拖入泥潭,阿联酋亦应警惕。 路透行业调研显示,伴随原油现货溢价回落、亚洲炼油厂需求显著降温,沙特大概率下调6月对亚洲原油官方售价(OSP),结束此前因地缘冲突而设定的高价。四位业内消息人士透露,沙特面向亚洲的旗舰原油阿拉伯轻质原油6月的官方售价(OSP),或较迪拜、阿曼原油均价溢价7.5–14.5美元/桶,较5月报价大幅下调5–12美元/桶。预测区间跨度较大,反映美伊战事扰动下,亚洲买家在供给预判与价格预期上仍存明显分歧。自3月下旬以来,中东现货原油行情持续走弱。数据显示,迪拜原油现货相对掉期合约溢价周一收至9.17美元,较冲突爆发后超60美元的历史峰值大幅跳水。4月份迄今为止,迪拜原油现货溢价均值仅15.22美元,不足3月38.30美元均值的一半,阿曼原油现货溢价同步走低。尽管美伊冲突暂无结束迹象,但首轮恐慌性备货潮褪去,终端原油需求稳步回落。 展望 假期内,美国与伊朗间关系紧张程度增加。阿联酋遭遇自美伊达成临时停火以来的首次袭击,美国总统特朗普宣布启动名为“自由计划”的行动,“引导”被困船只驶离霍尔木兹海峡。伊朗向美海军舰艇以及受美军“保护”商船发射多枚巡航导弹、无人机等,美军击沉6艘试图阻挠商船航行的伊朗小型船只。不过后续来看特朗普有意淡化威胁,仍对谈判放开空间。短期油价预计保持高位运行,而美国因为供应相对充足且持续释放战略储备背景下与布伦特原油期货间价差拉大,凸显地区不平衡,关注后续美国产量变动可能引发高价差收缩。 操作上:短线650-720区间操作,长线多单持有关注地缘局势。 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!