铅市场
- 价格变动：SMM1#铅锭平均价格下跌0.45%，沪铅主力收盘价下跌0.69%。
- 基差与升贴水：沪铅基差为-155元/吨，升贴水（上海）为30元/吨，LME 0-3个月铅升贴水为-3.58美元/吨。
- 期货市场：期货活跃合约成交量上升25.03%，持仓量下降2.70%，成交持仓比为0.94。
- 库存：LME库存为268,500吨，沪铅仓单库存为55,356吨。
- 基本面分析：铅精矿进口维持低活跃度，加工费难有上涨；再生铅开工稳中有升，但废电瓶供应压力导致原料库存下降，或限制产量；下游消费淡季，开工偏弱。整体呈现供强需弱格局，累库压力较大，但铅精矿和废电瓶偏紧提供支撑。预计短期维持区间整理。
- 交易策略：区间操作。
- 风险提示：宏观风险，需求不及预期。
锌市场
- 价格变动：SMM1#锌锭平均价格下跌0.63%，沪锌主力合约下跌1.21%。
- 升贴水：上海地区锌锭升水为-45元/吨，天津地区为-115元/吨，广东地区为-65元/吨。
- 期货市场：期货活跃合约成交量上升16.05%，持仓量下降4.26%，成交持仓比为1.09。
- 库存：LME库存为96,250吨，沪锌仓单库存为101,163吨。
- 基本面分析：海外矿山扰动较多，进口锌精矿加工费持续报跌；国产锌精矿复产，产量增加，但下游炼厂提产导致原料需求增加。锌锭产量稳中有增，需求端开工稳定。五一假期期间伦锌震荡走弱。基本面变动有限，宏观情绪主导，短期高位整理。
- 交易策略：暂时观望。
- 风险提示：宏观风险，需求不及预期。
事件影响
- 嘉能可事故：哈萨克斯坦Kazzinc冶金厂爆炸事故，或对锌、铅、铜生产造成阶段性扰动，需关注具体影响范围及修复周期。
- South32项目：美国Hermosa锌银项目成本上调，投产推迟，但矿石储量增加，矿山寿命延长。
指标对比
- 沪锌期现价格价差，伦敦铅铅价差，沪铅期现价格价差，成交持仓库存数据，伦敦锌锌相关资讯。
