中药&药店25年年报及26年一季报总结：拐点渐至，静待改善
中药：业绩承压，期待企稳回升 药店：降本增效成果显著，关注后续扩张节奏 部分连锁药店公司收入端逐步恢复增长态势 风险提示 集采执行进展不及预期：虽各省已陆续公布全国中成药集采及首批扩围接续执行时间，但集采实际落地仍可能有所延后，进而影响中选产品放量。 院外复苏不及预期：药店行业若后续客单继续承压、且客流复苏较弱，可能影响同店表现，进而影响整体业绩。研发进展不及预期：部分中药公司布局的创新管线仍处于不同的研发阶段，存在研发失败风险。并购整合不及预期的风险：部分公司进行并购扩大业务布局，如并购整合不能顺利完成，可能影响公司整体业绩表现。
