黑色建材日报：宏观预期向好，钢价震荡偏强

玻璃纯碱：下游需求不振，玻碱区间震荡

市场分析

• 玻璃：主力合约昨日震荡运行，现货报价随盘面波动，下游刚需采购为主。延续供需双弱格局，产线冷修后产量持稳，下游刚需未见起色，库存高位累库。近月交割博弈压制价格空间，远月升水带来不确定性。短期价格震荡偏弱，长期关注成本和利润变化。
• 纯碱：延续供需失衡格局，部分企业供给恢复，整体产量回升，下游需求平稳，库存环比去化保持高位。短期价格震荡偏弱，后续关注库存变化。

策略

• 玻璃：震荡偏弱
• 纯碱：震荡偏弱
• 跨期：无
• 跨品种：无

风险 宏观政策、产能利用率变化、锰矿供给、港口锰矿库存及下游需求情况等。

双硅

• 锰硅：主力合约震荡下行，主流钢招6300元/吨，北方市场价5900-6000元/吨，南方市场价5950-6050元/吨，价格重心下移。价格上涨后减产执行力度值得关注，库存高位压制价格向上高度。能源价格和锰矿价格扰动因素较多，1-3月锰矿进口量高位缓解市场担忧。后期关注中东局势、锰矿发运和减产情况。
• 硅铁：期货震荡偏弱，主产区72硅铁自然块5400-5500元/吨，75硅铁5900-6000元/吨，市场成交一般。近期产量快速提升，库存面临挑战，供需矛盾相对有限，产能宽松压制价格高度。短期价格震荡偏弱，后期关注能源价格和库存变化。

策略

• 硅锰：震荡偏弱
• 硅铁：震荡偏弱

风险 宏观政策、产能利用率变化、锰矿供给、港口锰矿库存及下游需求情况等。

图表 （略）

资料来源 同花顺，钢联，华泰期货研究院