铜市
- 行情资讯：伦铜3M合约收盘跌0.35%至12989美元/吨，沪铜主力合约收至100820元/吨。LME铜库存增加400至396925吨，国内上期所日度仓单减少0.3至10.1万吨。华东现货升水期货60元/吨，广东地区铜现货升水上调至280元/吨。精炼铜现货进口盈利扩大至400元/吨左右，精废铜价差1470元/吨。
- 策略观点：美伊谈判不确定性存在，铜矿和废料供应紧张。国内精炼铜供应紧张边际缓解，去库速度放缓。铜价支撑较强，短期高位震荡。沪铜主力运行区间参考100000-103000元/吨；伦铜3M运行区间参考12800-13200美元/吨。
铝市
- 行情资讯：伦铝3M收盘跌1.33%至3492美元/吨，沪铝主力合约收至24335元/吨。沪铝加权合约持仓量减少0.5至66.3万手，期货仓单增加0.1至44.9万吨，铝锭和铝棒库存均减少。华东地区铝锭现货贴水90元/吨，LME铝库存减少0.2至36.8万吨。
- 策略观点：中东冲突不确定性影响持续，海外电解铝产量转降，为铝价提供强支撑。国内下游开工率下滑，进口亏损有利于出口增加。若国内去库加速，铝价有望企稳回升。沪铝主力合约运行区间参考24200-24800元/吨；伦铝3M运行区间参考3460-3550美元/吨。
铅市
- 行情资讯：沪铅指数涨0.31%至16747元/吨，伦铅3S涨7至1960美元/吨。SMM1#铅锭均价16550元/吨，精废价差50元/吨。上期所铅锭期货库存5.75万吨，LME铅锭库存26.92万吨。
- 策略观点：铅精矿库存下行，原生和再生铅冶炼开工率提升。铅酸蓄电池价格抬升，铅锭社会库存持平。东南亚现货紧缺推动伦铅月差走强，进口利润收窄。下游提价抬高铅价支撑，铅价重心或上移。
锌市
- 行情资讯：沪锌指数涨0.39%至23957元/吨，伦锌3S涨7.5至3375.5美元/吨。SMM0#锌锭均价23780元/吨，上期所锌锭期货库存10.2万吨，LME锌锭库存9.82万吨。
- 策略观点：锌精矿库存下行，TC加速下行，锌冶利润承压。下游开工状况好，锌锭出口窗口开启，推动国内锌锭社会库存去库。LME锌锭持续去库，伦锌月间结构走强。锌价运行中枢或跟随板块情绪上移，高位震荡为主。
锡市
- 行情资讯：沪锡主力合约涨0.96%至388300元/吨。锡供给端短期难有增量，需求端整体偏弱，传统消费疲软，光伏需求回暖不显著，家电领域排产下滑。锡锭库存小幅增加。
- 策略观点：锡供应端短期增量有限，需求端整体平淡，下游补库支撑短期锡价。期货库存持续下降，或抬高锡价运行中枢。地缘反复下，锡维持高位宽幅震荡。国内主力合约参考运行区间35-41.5万元/吨；海外伦锡参考运行区间45000-52000美元/吨。
镍市
- 行情资讯：沪镍主力合约涨0.81%至150550元/吨。现货升贴水弱稳运行，俄镍升贴水-700元/吨，金川镍升贴水1350元/吨。印尼红土镍矿到厂价持平。
- 策略观点：全球镍元素供需改善趋势确定，镍价底部支撑较强。短期印尼政策扰动驱动镍矿维持偏紧，硫磺短缺导致印尼MHP冶炼厂开工率下调，精炼镍累库趋势放缓。但镍价到重压区，现货升贴水回落，建议观望或止盈部分多单。短期沪镍价格运行区间参考14.0-16.0万元/吨，伦镍3M合约运行区间参考1.7-2.0万美元/吨。
碳酸锂
- 行情资讯：五矿钢联碳酸锂现货指数晚盘报176123元/吨，电池级碳酸锂报价171100-182000元/吨。LC2609合约收盘价183880元/吨，升贴水均价-3250元/吨。
- 策略观点：碳酸锂价格增仓上行，主力合约突破18万元/吨压力位。上调5月下游电池排产数据强化需求预期，矿端约束短期难以缓解。夜盘原油价格上涨，碳酸锂价格预计偏强运行。但需注意节前资金了结风险。操作方面，维持偏多思路，中线资金维持多单，短线资金可高开介入做多。广期所碳酸锂2609合约参考运行区间180380-189380元/吨。
氧化铝
- 行情资讯：氧化铝指数跌0.43%至2823元/吨，基差贴水主力合约197元/吨。海外MYSTEEL澳洲FOB价格下跌2美元/吨至308美元/吨。期货仓单减少0.78万吨。
- 策略观点：几内亚铝土矿管控政策未发布，预计最终政策将适度削减出口量，抬高矿价重心。氧化铝冶炼端短期检修增加导致供应转紧，二季度投产高峰期将至，中长期过剩格局仍难以改变。注册仓单高企压制盘面价格，需留意06合约仓单集中到期的风险。宜采取逢高沽空近月合约的策略。AO2606合约参考运行区间2600-2800元/吨，需关注国内仓单变化、供应收缩政策、几内亚矿石政策、美伊冲突。
不锈钢
- 行情资讯：沪镍主力合约收15530元/吨，当日+1.21%。现货方面，佛山市场德龙304冷轧卷板报15100元/吨，无锡市场宏旺304冷轧卷板报15350元/吨。期货库存减少2655吨，社会库存环比减少2.87%。
- 策略观点：印尼镍矿基准价上调后，供应端再遭扰动。RKAB配额不足影响WBN镍矿停产预期增强，海外硫磺持续紧张导致印尼MHP生产面临原料短缺。原料端持续偏紧推动不锈钢价格走高。现货交投氛围活跃，300系不锈钢维持去库节奏，钢厂订单及出货情况向好。镍铁端同样快速去库。多头趋势明显，短期仍有上行空间，建议在价格回调至1.5万元/吨附近区间轻仓买入。主力合约参考区间15200-15600元/吨。
铸造铝合金
- 行情资讯：主力合约跌0.22%至23100元/吨，加权合约持仓下滑至1.88万手。国内主流地区ADC12均价环比持平，进口ADC12报价持稳，下游采购意愿一般。库存方面，国内三地铝合金锭库存环比增加0.1至2.94万吨。
- 策略观点：铸造铝合金成本端价格支撑较强，下游处于相对旺季需求存在支撑，供应端扰动和原料供应偏紧，短期价格预计高位震荡。
