焦炭焦煤日评

报告类型 2026年4月30日 焦炭焦煤日评 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782交易咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070交易咨询证书号：Z0023472 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 4月29日，焦炭、焦煤期货主力合约2609整体上先抑后扬、震荡偏强。 1.1现货市场动态与技术面走势： 4月29日，焦炭2609合约日线KDJ指标降幅明显收窄；焦煤2609合约日线KDJ指标走势分化，J值、K值调头回升，D值继续上升。焦炭2609合约日线MACD红柱连续2个交易日收窄，焦煤2609合约日线MACD红柱连续5个交易日放大。 1.2后市展望： 近期独立焦化企业连续6周盈利且近一周盈利明显走扩，其焦炭产量攀升至去年10月下旬以来新高；港口焦炭库存连续6周上升至2020年7月初以来新高，焦企焦炭库存则连续7周去化，钢厂焦炭库存仍保持在679-698万吨的高位区间；4月20日至25日蒙煤通关量较前一周有所上升，甘其毛都口岸均值增幅为8.8%，大体在19.1-21.7万吨区间；焦化厂炼焦煤库存连续2周补库，钢厂炼焦煤库存则连续2周回落。 考虑到下游钢铁市场明显恢复、国际能源价格韧性，以及焦炭供应的上升、钢厂焦炭库存偏高、焦化厂对焦炭去库而对焦煤补库、港口对焦炭补库、焦煤港口库存偏低，预计后市煤焦价格或回调后再度走强，中期内或跟随钢铁价格仍有上涨空间。 二、行业要闻 自然资源部地质勘查管理司副司长牛力4月29日表示，“十四五”期间，我国石油年产量稳定在2亿吨的水平以上，2025年，全国原油产量达到2.16亿吨，创历史新高；天然气产量超2600亿立方米，连续九年每年增产超过100亿立方米；其中，页岩油产量突破850万吨、页岩气产量稳定在270亿立方米以上，成为增储上产的重要补充。油气总产量达到4.2亿吨油当量，为保障国家能源安全发挥了重要作用。 据自然资源部消息，在新一轮找矿突破战略行动中，我国发现了一批大中型油气田，新增探明储量保持高位增长。新一轮找矿突破战略行动开展以来，国家将油气作为新一轮找矿突破战略行动的重中之重，累计投入资金近4500亿元，在塔里木、鄂尔多斯、渤海湾新发现大中型油气田225个，其中，有13个亿吨级油田和26个千亿立方米气田。 4月29日，自然资源部发布我国最新矿产资源家底。我国稀土、钨、锡、钼、锑、镓、锗、铟、萤石、石墨等14种矿产储量居世界第一。2025年，我国煤炭、钒、钛、锌、稀土、钨、锡、钼、锑、镓、铟、金、碲等17种矿产产量居世界第一。目前我国矿产生产与冶炼加工规模稳居全球首位，2025年全国矿业产值约32.7万亿元，占GDP比重超23%。资源储量大幅增长，为资源自主可控奠定了坚实基础。 4月28日，中国钢铁工业协会在京召开一季度部分钢铁企业经济运行座谈会。钢协党委常委、副会长唐祖君出席会议并作总结讲话。钢协副秘书长兼产业运行部主任姜晓东主持会议并介绍了一季度钢铁行业运行情况。会上，中国宝武、鞍钢集团、首钢集团等20家钢铁企业相关负责人 交流了今年一季度各自企业的生产经营情况，分析讨论了企业当前生产经营面临的主要问题和采取的相关措施，并对下一步行业形势进行了分析判断，提出相关意见和建议。会议认为，今年一季度，面对内外部环境复杂严峻的挑战，广大钢铁企业认真贯彻落实“三定三不要”经营原则，粗钢产量稳中有降，钢材出口高位回落，钢铁行业总体实现平稳运行，但稳中向好态势还不稳固。同时，表观消费仍在下降，原料价格高位运行，燃料价格持续攀升，钢铁主业利润同比大幅下降。对于后市，与会企业认为，钢材市场供强需弱的矛盾没有根本改变，决不能盲目乐观，要看到，钢铁行业仍面临市场需求不及预期、出口不确定性增加、库存高企去化压力大、原燃料价格高位运行、钢材价格持续低位的态势，保效益仍是首要任务。 中国钢铁工业协会副会长兼秘书长姜维4月29日表示，一季度，重点统计钢铁企业累计营业收入14895亿元，同比增长1.2%；营业成本14062亿元，同比增长1.5%；利润总额217亿元，同比下降5.1%；销售利润率1.46%，同比下降0.09个百分点。 太钢不锈4月28日发布公告，2025年，公司全年产钢1349.29万吨，其中不锈钢560.81万吨；全年钢材销量1278.82万吨，其中不锈材529.96万吨；出口钢材96.65万吨，其中不锈材26.79万吨。2026年，公司计划产钢1350万吨，其中不锈钢565万吨；经营绩效跑赢大盘；环保绩效持续领先，重大安全事故为零，坚决守住不发生系统性风险底线。 河钢股份4月28日公告，2025年实现营业收入1181.37亿元，同比下降2.86%；归属于上市公司股东的净利润10.02亿元，上年同期7.07亿元，同比增长41.64%；基本每股收益0.0778元。 兰花科创披露的2025年年度报告显示，2025年，公司实现营收81.42亿元，同比下降30.39%；归母净利润亏损5.40亿元，上年同期盈利7.18亿。基本每股收益为-0.3665元。 甘肃能化4月29日在互动平台表示，公司煤炭主要以坑口销售为主。火电企业是动力煤销售第一大客户，通过签订长协销售合同，按照相关部门电煤保供及中长期合同需求商定长协价格；配焦煤依据市场定价并销售。 蓝焰控股4月29日在互动平台表示，公司销售给液化厂的煤层气价格与当地LNG挂牌价联动，近期LNG价格上涨对公司经营业绩有一定的正向影响，公司也在持续关注LNG价格动态，并根据市场情况及时调整销售策略。公司目前销售给液化厂的气量有所提升但整体占比不高。 4月29日，中国气象局发布的4月全国天气气候特征显示：今年4月我 国气温为历史同期第二高，降水总体偏多，江南和华南遭受暴雨洪涝灾害，强对流天气偏多。4月，全国平均气温12.8℃，较常年同期偏高1.6℃，为历史同期第二高，仅低于2024年同期。除东北地区北部和内蒙古东北部气温较常年同期偏低以外，全国其余大部地区气温偏高；广西和新疆平均气温为历史同期最高。 据央视4月29日报道，阿联酋宣布自5月1日起退出石油输出国组织欧佩克（OPEC）及欧佩克+（OPEC+）机制。有分析认为，美以伊冲突，以及霍尔木兹海峡的通行受阻严重制约了阿联酋的原油出口，可能是其退出欧佩克的重要诱因。阿联酋表示，退出后将在石油生产方面获得更大灵活性以应对市场变化。有分析人士认为，阿联酋这一决定可能导致未来更多石油供应进入市场，长期来看可能对油价形成利空。 英美资源集团（AngloAmerican）4月28日发布季度运营报告显示，今年1-3月份，公司冶金煤产量为154.5万吨，同比下降31%，环比下降25%。其中，硬焦煤产量为122.2万吨，喷吹煤及半软焦煤产量为32.3万吨。 印度贸易救济总局（DGTR）近日公布最终调查结果，建议将对进口低灰冶金焦的反倾销税延长五年，但拟议税率较现行临时关税有所下调，此举将为下游钢铁制造商带来一定缓解，同时维持对国内产业的保护力度。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 宁波营业部 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com