新能源及有色金属日报：油价再度走高铜价承压回落

2026-04-29 师橙,陈思捷,封帆,蔺一杭华泰期货 yuannauy

期货行情：沪铜主力合约2026年4月28日开于102540元/吨，收于102260元/吨，下跌0.53%。夜盘沪铜主力合约开于101020元/吨，收于101000元/吨，下跌1.15%。
现货情况：SMM显示，沪期铜2605合约V型走势，最低101820元/吨，收于102250元/吨。合约月差呈正向结构，当月进口盈亏小幅亏损。上海电解铜现货交投情绪修复，购销分化，低价货源收紧，现货升水上行。持货商出货意愿偏弱，流通紧俏支撑升水，下游节前补库但高价压制采购，票据偏紧、直采分流现货需求，预计沪铜现货对2605合约维持升水格局。

地缘政治：美国对伊朗“三步走”谈判方案不满意，美方坚持核问题优先。伊朗可能提交调整版方案，要求过往船只缴纳通行费。美国能源部长表示霍尔木兹海峡无需清除水雷即可开放，但国务卿鲁比奥称不会接受伊朗条件。
矿端：泰克资源2026年第一季度铜产量140,000吨，销量155,100吨，销量超产量。公司维持2026年铜产量指导值不变。
冶炼及进口：中国税务部门整顿“循环开票”行为，对铜市场贸易商造成冲击，部分企业面临开票额度压缩，被迫暂停业务。
消费：中国电力企业联合会预测，2026年新增发电装机超4亿千瓦，新能源装机超3亿千瓦，太阳能装机首次超煤电。预计3亿千瓦新能源装机对应铜需求增量约15万吨。
库存与仓单：LME仓单增5275吨至396525吨，SHFE仓单减2309吨至104062吨，国内电解铜现货库减1.03万吨至24.86万吨。