摘要
能源化工团队对PX及PTA、聚烯烃市场进行分析。
【行情复盘】
- PX及PTA期货：主力合约上涨，PX收9838元/吨，涨2.35%；PTA收6772元/吨，涨3.01%。
- 现货市场：亚洲PX现货价1261美元/吨，PTA现货价6825元/吨。
【重要资讯】
- 成本端：伊朗与美国谈判消息，美国底线未变。
- PX供给：开工负荷80.8%，福化、金陵石化、青岛丽东装置检修。
- PTA供给：开工负荷65%，桐昆、嘉通能源、三房巷等装置检修。
- 需求：下游开工负荷82.3%，周环比下降3.9%，受地缘和季节性影响。
- 聚烯烃供给：PE开工率68.69%，PP开工率60.33%，均环比上升。
- 聚烯烃需求：农膜、包装、单丝等开工负荷走弱，BOPP开工率下降。
- 库存：两油库存85万吨，PE贸易库存13.685万吨，PP贸易库存12.368万吨，均环比下降。
【市场逻辑】
- PX及PTA：原料供应紧张，检修增多，供需偏紧，但下游疲软形成负反馈，地缘消息和制裁引发供应担忧。
- 聚烯烃：供应收缩明显，下游需求减少但节前备货或有一定提振，地缘端不确定性仍是主要驱动。
【交易策略】
- PX及PTA：短期高位震荡偏强，谨慎偏多，关注中东地缘进展。支撑位8600-8650元/吨，压力位10600-10650元/吨。
- 聚烯烃：短期高位震荡偏强，谨慎轻仓偏多，或借助期权工具。LLDPE09支撑位7450-7500元/吨，压力位9300-9350元/吨；PP09支撑位7900-7950元/吨，压力位8850-8900元/吨。
