聚酯及聚烯烃期货期权日度策略

ding Strategy 摘要 能源化工团队 PX及PTA： 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 【行情复盘】 期货市场：今日，PX及PTA震荡，PX主力合约收9628元/吨，涨0.63%；PTA主力合约收6622元/吨，涨1.88%。 现货市场：亚洲市场PX现货价格小幅走弱，收于1237.33美元/吨；PTA现货价格上涨，收至6600元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年04月16日星期四 【重要资讯】 （1）成本端：美国总统特朗普14日在接受美国媒体采访时称，伊朗战事已“接近结束”，未来两天或重启谈判。 （2）PX供给：截止4月16日，PX装置开工负荷为80.2%，周环比降负1.7%。装置动态：金陵石化70万吨PX装置4月中旬停车检修，该装置计划停车检修55天左右；青岛丽东100万吨装置3月底停车检修，计划5月初重启；广东石化260万吨装置4月初降负至7-8成运行。 （3）PTA供给：截止4月16日，PTA装置开工负荷为72.4%，周环比降负4.2%。装置动态：四川能投110万吨装置4月15日因故停车，预计15天左右；独山能源一套300万吨装置4月14日检修，重启待定；逸盛新材料720万吨装置4月2日降负30%运行；英力士110万吨装置计划4月中检修，重启待定；恒力石化一条250万吨装置4月9日停车，重启时间待定；福海创450万吨装置3月中旬降负至5成运行；福建百宏250万吨装置3月底装置降负至6-7成。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 （4）需求：下游需求存有一定刚需支撑，但受地缘影响，整体需求不如往年同期水平。截止4月16日，聚酯开工负荷为86.2%，周环比下降0.3%。 【市场逻辑】 国内外炼厂因原料紧张继续降负叠加季节性检修，PX及PTA近期检修增多，供应高位回落，PX及PTA供需偏紧，但终端新订单跟进疲软，现买现做效益较差，部分终端工厂降负运行，对产业链形成负反馈。当前主要驱动逻辑仍在地缘端，美伊近期或重启谈判，地缘仍存较大不确定性，油价高位波动，继续关注地缘进一步走向。 【交易策略】 成本高位波动，支撑一般，聚酯原料供需偏紧与终端负反馈博弈，短期PX及PTA或高位宽幅波动为主，操作上建议，多单谨慎持有，买入虚值看跌期权进行保护。继续关注中东地缘进展情况。PX支撑位8100-8150元/吨，压力位10600-10650元/吨；PTA支撑位5700-5750元/吨，压力位7250-7300元/吨。 聚烯烃：【行情复盘】 期货研究院 期货市场：今日，聚烯烃震荡，LLDPE2609合约收8091元/吨，涨0.46%；PP2609合约收8446元/吨，涨1.08%。 现货市场：现货价格延续弱势，国内LLDPE市场主流价格在8250-9800元/吨；PP市场现货价格震荡，华北地区拉丝主流报价9070-9280元/吨，华东地区9150-9300元/吨，华南地区9250-9600元/吨。 【重要资讯】 （1）成本端：美国总统特朗普14日在接受美国媒体采访时称，伊朗战事已“接近结束”，未来两天或重启谈判。 （2）供给：装置检修规模继续增加，供应延续收缩。截至4月16日当周，PE开工率为66.71%，周环比-1.63%，PP开工率60.14%，周环比-4.47%。（3）需求：下游开工负荷小幅走弱，对聚烯烃需求减少。截止4月9日当周，农膜开工率45%（-5%），包装51%（-1%），单丝41%（持平），薄膜48%（持平），中空43%（持平），管材50%（持平）；塑编开工率47%（-1%）；注塑开工率48%（-1%），BOPP开工率55.68%（-3.17%）。（4）库存端：2026-04-16，两油库存90万吨，与前一工作日相比-3万吨。截止4月10日，PE贸易库存15.332万吨（-0.914万吨），PP贸易库存13.856万吨（-0.133万吨）。 【市场逻辑】 受原料紧缺，炼厂降负影响，叠加化工检修季，塑料、PP装置规模检修，供应收缩明显，下游短期仍存部分刚需支撑，但下游订单跟进有限，对高价货源存有一定抵触心理，开工小幅走弱。虽然聚烯烃供需偏紧，但当前主要驱动因素在地缘端，近期市场消息反复扰动，地缘仍存较大不确定性，油价高位波动，建议多观望少操作，关注地缘冲突持续进展情况。 【交易策略】 供需面偏紧有支撑，但地缘仍存较大不确定性，价格行情波动较大，建议多观望少操作。持续关注地缘后续进展。LLDPE09参考撑位7450-7500元/吨，压力位9300-9350元/吨；PP09参考支撑位7900-7950元/吨，压力位9400-9450元/吨。 目录 一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................3四、供需基本面图解................................................................................................................................4五、期权市场...........................................................................................................................................6 图目录 图2：PX主力合约收盘价走势..............................................................................................................................................................1图6：PTA主力合约期货收盘价............................................................................................................................................................2图7：期货收盘价：LLDPE.....................................................................................................................................................................2图5：期货收盘价(活跃):聚丙烯(PP)..............................................................................................................................................2图6：石脑油现货价格...........................................................................................................................................................................3图7：乙烯现货价格................................................................................................................................................................................3图8：PX(对二甲苯):中国台湾:到岸主流价...................................................................................................................................3图9：PTA:华东地区:主流价................................................................................................................................................................3图10：膜级LLDPE完税自提价..............................................................................................................................................................3图11：拉丝级PP完税自提价................................................................................................................................................................3图12：PE国际价格..................................................................................................................................................................................4图13：PP国际价格..................................................................................................................................................................................4图14：开工率:PX........................................................................................................................................................................