【白银周报】两周停火到期，担忧再起压制银价

2026-04-28 严梦圆浙商期货 XL

核心观点：地缘政治风险明确后，市场对美联储降息的预期显著降温，导致银价上方承压。建议进行库存套保，并关注未来美联储议息会议及关键经济数据。
关键数据：
- 美联储：3月暂停降息符合预期，鲍威尔鹰派发言利空；3月点阵图显示2026年美联储内部分歧加剧，通胀预期由2.4%调升至2.7%；CME数据显示，截至4月24日，美联储2026年仍无降息预期，下次降息预期移至2027年下半年。
- 白银市场：
  - COMEX白银多头总持仓（2026-04-21）
  - COMEX白银交割申报单（2026-04-23）
  - 国内社会库存（交易所+上海和郑州库存）（2026-04）
  - 中国白银产量（包括矿银和再生银）（2025-11-30）
  - 上期所白银交割数量（2026-04-15）
  - 上海金交所白银交割量（2026-04-17）
  - 上期所白银总持仓量（2026-04-24）
  - 白银6月合约持仓量（2026-04-24）
  - 上海金交所白银持仓量_Ag(T+D)（2026-04-24）
研究结论：
- 降息预期降温压制银价，建议进行库存套保。
- 建议关注4月30日美联储4月议息会议及未来关键经济数据。
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