石化周报：美伊同意有条件停火两周，关注后续谈判进展

美伊同意有条件停火两周，关注后续谈判进展 glmszqdatemark2026年04月12日 美伊同意有条件停火两周，关注后续谈判进展。4月7日，特朗普向伊朗发出威胁，称“整个文明将消亡”。4月7日晚，特朗普又称，美伊就争议点达成一致、同意有条件停火两周，此外，伊朗方表示只有在根据伊朗提出的“10点计划”敲定细节后，才会接受冲突结束，计划包括，结束对“抵抗轴心”所有成员的军事行动、终结以色列政权的侵略，美国作战部队从该地区所有基地和部署点撤出，在霍尔木兹海峡建立安全过境议定书、确保伊朗享有主导地位，接受伊朗铀浓缩，解除所有主要及次要制裁，向伊朗支付全额赔偿以及解冻所有被冻结的伊朗资产等。4月11日，美国和伊朗代表团在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行谈判。在美以伊冲突停火预期下，油价本周回落。目前来看，停火预期导致市场情绪有所降温，但一方面，冲突局势仍有反复，白宫经济委员会主任表示，已制定开放霍尔木兹海峡的备用方案、预计海峡可在两个月内开放，而特朗普认为霍尔木兹海峡短期内不太可能重新开放，此外，4月9日，尽管美伊停火已经生效，但沙特向红海输送石油的关键东西向管道仍遭遇伊朗袭击，造成其日输送能力减少约70万桶；另一方面，中东的产油和炼油能力需要三到六个月才能完全恢复到战前水平，卡塔尔液化天然气出口设施的修复则需要数年时间，因此，我们预期能源供应问题短期未必能得到解决，油价中枢仍将维持在90~100美元/桶。 推荐 维持评级 分析师周泰执业证书：S0590525110019邮箱：zhoutai@glms.com.cn 分析师李航执业证书：S0590525110020邮箱：lihang@glms.com.cn 分析师王姗姗执业证书：S0590525110021邮箱：wangshanshan_yj@glms.com.cn分析师卢佳琪 美元指数下降；布油期货价格下跌、现货价格下跌；东北亚LNG到岸价格下跌。截至4月10日，美元指数收于98.70，周环比-1.49个百分点。1）原油方面，布伦特原油期货结算价为95.20美元/桶，周环比-12.68%，现货价达126.59美元/桶，周环比-10.61%；WTI期货结算价为96.57美元/桶，周环比-13.42%。2）天然气方面，NYMEX天然气期货收盘价为2.65美元/百万英热单位，周环比-5.49%；东北亚LNG到岸价格为16.89美元/百万英热，周环比-5.44%。 执业证书：S0590525110022邮箱：lujiaqi@glms.com.cn 美国原油产量下降，炼油厂日加工量下降，原油库存上升。截至4月3日，1）原油产量方面，美国原油产量1360万桶/日，周环比-6万桶/日。2）成品油产量方面，美国炼油厂日加工量1625万桶/日，周环比-13万桶/日；炼厂开工率92.0%，周环比-0.1pct；汽油/航空煤油/馏分燃料油产量分别为937/191/504万桶/日，周环比-21/-7/+1万桶/日。3）库存方面，美国战略原油储备41333万桶，周环比-174万桶；商业原油库存46472万桶，周环比+308万桶。 烯烃价差扩大。截至4月10日，1）炼油板块，NYMEX汽油/取暖油和WTI期货结算价差为31.00/61.42美元/桶，周环比+16.72%/-14.25%。2）化工板块，乙 烯/丙 烯/甲 苯 和 石 脑 油 价 差 分 别 为369/284/18美 元/吨 ， 较 上 周 变 化+21.92%/+51.40%/+156.91%；FDY/POY/DTY价差为2396/2196/3296元/吨，较上周变化+42.93%/+59.56%/+25.50%。 投资建议：我们推荐以下三条主线：1）油价上涨阶段业绩弹性较大，兼具高分红特点的中国海油；2）产量处于成长期的中曼石油、新天然气；3）行业龙头、持续高分红的中国石油、中国石化。 相关研究 1．石化周报：地缘冲突持续，关注曼德海峡后续动态-2026/04/052．石化周报：地缘冲突持续，澳洲气候因素或加剧能源危机-2026/03/293．石化周报：中东局势直接牵连能源生产设施，关注美国下一步行动-2026/03/224．石化周报：释储无法弥补供给缺口，油价具备持续上涨空间-2026/03/155．石化周报：美伊地缘进一步升温，油价具备持续上涨空间-2026/03/08 风险提示：地缘政治风险；伊核协议达成可能引发的供需失衡风险；全球需求不及预期的风险。 目录 1本周观点.................................................................................................................................................................32本周石化市场行情回顾.............................................................................................................................................52.1板块表现..............................................................................................................................................................................................52.2上市公司表现......................................................................................................................................................................................63本周行业动态...........................................................................................................................................................74本周公司动态........................................................................................................................................................105石化产业数据追踪.................................................................................................................................................145.1油气价格表现....................................................................................................................................................................................145.2原油供给............................................................................................................................................................................................165.3原油需求............................................................................................................................................................................................175.4原油库存............................................................................................................................................................................................195.5天然气库存........................................................................................................................................................................................215.6炼化产品价格和价差表现...............................................................................................................................................................216风险提示..............................................................................................................................................................26插图目录..................................................................................................................................................................27表格目录..................................................................................................................................................................28 1本周观点 美伊同意有条件停火两周，关注后续谈判进展。4月7日，特朗普向伊朗发出威胁，称“整个文明将消亡”。4月7日晚，特朗普又称，美伊就争议点达成一致、同意有条件停火两周，此外，伊朗方表示只有在根据伊朗提出的“10点计划”敲定细节后，才会接受冲突结束，计划包括，结束对“抵抗轴心”所有成员的军事行动、终结以色列政权的侵略，美国作战部队从该地区所有基地和部署点撤出，在霍尔木兹海峡建立安全过境议定书、确保伊朗享有主导地位，接受伊朗铀浓缩，解除所有主要及次要制裁，向伊朗支付全额赔偿以及解冻所有被冻结的伊朗资产等。4月11日，美国和伊朗代表团在巴基斯坦首都伊斯兰堡举