【白银周报】滞胀担忧引发银价下跌 白银观点与周度综述
场外报价相关场外产品 采购管理采购原材料，担心银价上涨 短期油价反弹带来通胀预期上升，影响库存管理有库存，担心银价下跌多ag2606P19000买入1001500银价继续调整，建议进行库存套保 短期油价反弹带来通胀预期上升影响银采购管理采购原材料，担心银价上涨空价继续调整，但降息和区域性库存紧张ag2606买入10019000预期持续，建议银价回调后买入套保未来：3.19美联储3月议息会议浙商期货有限公司 未经本公司允许，不得以任何方式传送、复印或派发此观点的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用，未经授权的转载本公司不承担任何责任。经过本公司同意的转发应遵循原文本意并注明出处“浙商期货有限公司”。所有在本报告中使用的 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 2011-02-102016-03-012018-09-102021-03-19 O-白银ETPs持仓 2020-06-302021-07-312022-08-31-2023-09-302024-10-312020-03-312022-07-312023-09-302024-11-302026-01-3 2023-01-31 ·美联储3月暂停降息，符合预期。鲍威尔在议息会议上发出鹰派发言，影响加息的可能性被提及，3月点阵图显示2026年美联储内部分歧加剧，支持全年降息1次和不降息的人数持平，通胀由2.4%调升至2.7%，核心通胀由2.5%调升至2.7%。·市场降息预期大幅回落。根据CME数据显示，截至3月22日，美联储下次降息预期推迟至2027年下半年。 COMEX中的可流通量2026-03-20CFTC白银多头总持仓 2026-03-17COMEX白银交割申报单2026-03-12 内社会库存（交易所+上海和郑州库存）2026-03-中国白银产量（包括矿银和再生银）2025-11-30上期所白银交割数量 2026-03-16上海金交所白银交割量2026-03-13 O-国内社会库存（交晶所+上海和郑州库存）O- 白龄,交剂数量单位：吨单位：千克单位：千克数据来源：SMM更新频率：周度 上期所白银总持仓量2026-03-20白银6月合约持仓量2026-03-20上海金交所白银持仓量_Ag(T+D)2026-03-20 免责声明本报告的版权归“浙商期货有限公司”所有，未经本公司允许，不得以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用，未经授权的转
