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美联储降息预期不断降低铝价维持震荡运行

2026-04-28 中衍期货测试专用号1普通版

核心观点与关键数据

美联储降息预期降低：美联储主席提名听证会中，沃什的鹰派言论打击市场降息预期，对工业金属市场带来压力。
国内工业利润增长：1-3月全国规模以上工业企业利润同比增长15.5%，3月工业利润增速回升主要得益于生产者价格由负转正。
铝土矿市场：山西、河南等地矿山复工复产，但矿业秩序整顿等问题仍存；进口宽松，港口库存走高；几内亚可能实施矿石出口管控，但细节待确认。
氧化铝市场：生产企业利润空间被压缩，产量下滑；社会库存高位，供大于求；价格逼近成本线，下跌空间有限。
电解铝市场：下游需求回暖，厂内库存下降；中东地缘政治风险导致供应形势不确定。
废铝市场：价格持续上涨，市场流通环节货源改善；国内外价格差收窄，进口量受抑制。
铝合金市场：产量上升，社会库存下滑，供不应求态势或推动价格上涨。

研究结论

氧化铝价格：短期内震荡运行，受供给过剩和成本支撑影响。
电解铝和铝合金价格：短期维持震荡走势，受地缘政治风险和美联储降息预期降低影响。
关注点：几内亚矿石出口政策、中东地缘政治局势。

美联储降息预期不断降低铝价维持震荡运行

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