期货市场
- 菜油：期货收盘价9780元/吨，主力合约持仓量251350手；月间差234元/吨。
- 菜籽粕：期货收盘价2395元/吨，主力合约持仓量74405手；月间价差533元/吨。
- ICE油菜籽：期货收盘价741.2加元/吨，下跌1.2加元。
- 菜籽：期货收盘价5836元/吨，下跌27元/吨。
现货市场
- 菜油：进口四级江苏南通价102700元/吨，进口菜籽产广东价99200元/吨。
- 菜粕：江苏南京价24710元/吨，江苏盐城价63000元/吨。
- 油菜籽：进口沿海平均价5201.8元/吨，上涨27.4元/吨。
- 基差：菜油573元/吨，菜粕954元/吨。
- 替代品：豆油8810元/吨，棕榈油9790元/吨；菜豆油现货价差7190元/吨，菜棕油现货价差480元/吨；豆粕2950元/吨，豆菜粕现货价差4800元/吨。
上游情况
- 全球菜籽产量：预测年度产量95.5百万吨，年度预测值134460千吨。
- 进口菜籽：当月值24.7万吨，环比下降17.77万吨。
- 油厂库存：菜籽总计12.5万吨，环比下降2.5万吨。
- 开机率：进口油菜籽周度开机率14.39%，环比下降2.66%。
- 盘面压榨利润：-5611元/吨。
产业情况
- 菜油：进口当月值186623吨，环比下降16611吨；沿海地区库存2.15万吨，环比下降0.15万吨；华东地区库存331万吨，广西地区库存2.15万吨。
- 菜粕：进口当月值43536吨，环比下降12599吨；沿海地区库存0.9万吨，环比下降1.1万吨；华东地区库存9.07万吨，广西地区库存10.8万吨。
- 提货量：菜油周度提货量1.85万吨，环比下降0.04万吨；菜粕周度提货量4.12万吨，环比下降1.12万吨。
下游情况
- 饲料产量：当月值30635万吨，环比下降54.4万吨。
- 餐饮收入：当月值4359.4亿元，环比下降5904.6亿元。
- 食用植物油产量：当月值525.4万吨，环比下降60.6万吨。
期权市场
- 菜粕：平值看涨期权隐含波动率19.56%，环比下降0.62%；平值看跌期权隐含波动率19.55%，环比下降0.63%；20日历史波动率13.17%，环比下降0.26%；60日历史波动率13.15%，环比上升0.06%。
- 菜油：平值看涨期权隐含波动率16.10%，环比持平；平值看跌期权隐含波动率16.12%，环比持平；20日历史波动率14.81%，环比持平；60日历史波动率17.12%，环比上升0.03%。
行业消息
- ICE油菜籽期货收盘涨跌互现，7月合约下跌0.40加元至741.80加元。
- 霍尔木兹海峡封锁及美伊谈判进展影响美豆市场，地缘冲突不确定性仍存。
- 厄尔尼诺可能影响东南亚棕榈油供应，但本月棕榈油出口环比下滑且产量增加。
观点总结
- 菜粕：霍尔木兹海峡封锁及地缘冲突不确定性支撑美豆市场，国内终端养殖亏损严重，豆粕采购以刚需为主。加菜籽到港增加原料供应，菜粕产出压力增强，但水产养殖需求逐步进入旺季。盘面低位反弹，短线参与为主。
- 菜油：国际油价高位震荡，厄尔尼诺可能影响棕榈油供应。国内油脂购销氛围清淡，高价抑制需求，进口菜籽到港增多，供应压力边际增加。生柴政策利好逐步消化，油脂供需面影响逐步增加。盘面偏强震荡，近期维持高波动性，短线参与为主。
