沪镍产业日报

宏观面，伊朗与美国就谈判问题存在分歧，伊方考虑谈判，美方持怀疑态度；伊朗与美国、俄罗斯就美以伊战事等问题进行讨论。中共中央政治局强调加强水网、新型电网等规划建设。美联储搁置降息前景，等待判断伊朗战争是否影响通胀目标。

基本面，菲律宾镍矿成本上移，印尼镍矿审批节奏偏慢，印尼实施新版镍矿HPM公式导致生产成本上抬。中印新增冶炼产能投放，但矿端成本上涨，印尼硫酸供应紧缺，冶炼压力增加。钢厂利润扩大，不锈钢产量预计增加；新能源三元前驱体产量高位但增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续。国内镍库存增长，现货升水下调；海外LME库存下降，现货升水亦下调。

技术面，持仓减量，价格调整，多头氛围偏强。

观点参考：预计短线沪镍偏强调整，关注MA10支撑，以及能否站上15万关口。

关键数据：

• 期货市场：沪镍主力合约收盘价149340元/吨，6月合约价差-560元/吨，LME3个月镍价19140美元/吨，主力合约持仓量180432手，前20名净买单量-3294手；LME镍库存27751吨，注销仓单1814吨，仓单数量6755吨。
• 现货市场：SMM1#镍现货价148100元/吨，现货均价147900元/吨，上海电解镍CIF价2100美元/吨，NI主力合约基差-1240元/吨，LME镍现货/三个月升贴水-191.64美元/吨。
• 上游情况：镍矿进口量163.19万吨，港口库存696.59万吨，进口平均单价138.99美元/吨，印尼红土镍矿1.8%Ni湿吨价41.7美元/吨。
• 产业情况：电解镍产量2943吨，镍铁产量3.2万吨，精炼镍及合金进口19459.2吨，镍铁进口82.34万吨。
• 下游情况：不锈钢300系产量193.76万吨，库存59.47万吨。

研究结论：短线沪镍偏强调整，关注MA10支撑和15万关口。