沪镍产业日报

宏观方面，美联储主席鲍威尔发表半年度货币政策证词，重申无需急于调整利率，表示美国经济整体强劲，失业率低，通胀仍高于2%目标，美元指数震荡调整。

基本面方面：

• 期货市场：沪镍主力合约收盘价124550元/吨，下跌2100元；2月3月合约价差-702元；LME 3个月镍价15520美元/吨，下跌55美元；主力合约持仓量65475手，减少1866手；前20名持仓净买单量-14844手，减少1887手。LME镍库存176946吨，减少1236吨；上期所库存35341吨，减少708吨；LME镍注销仓单11520吨，减少84吨；沪镍仓单数量29192吨，增加2366吨。NI主力合约基差895元/吨，减少295元；LME镍现货/三个月升贴水-225.06美元/吨，减少0.81美元。
• 现货市场：SMM 1#镍现货价125445元/吨，下跌50元；现货均价125550元/吨，下跌600元；上海电解镍CIF提单价1000美元/吨，保税库价1000美元/吨；电池级硫酸镍均价269000元/吨；沪镍主力合约基差895元/吨，减少295元。
• 上游情况：镍矿月度进口量151.97万吨，环比减少172.52万吨；港口库存1017.12万吨，减少80.04万吨；进口平均单价96.54美元/吨，环比下降6.75美元/吨；印尼红土镍矿1.8%Ni湿吨价格41.7美元/湿吨。
• 产业情况：电解镍月度产量29430吨，环比增加120吨；镍铁产量合计2.41万吨，环比减少0.09万吨；精炼镍及合金进口量18518.96吨，环比减少9336.84吨；镍铁进口量99.5万吨，环比减少11.24万吨。
• 下游情况：不锈钢300系月度产量185.6万吨，环比增加16.94万吨；库存60.98万吨，减少5.92万吨。

行业消息方面：

1. 美联储主席鲍威尔发表半年度货币政策证词，重申无需急于调整利率，表示如果经济持续强劲且通胀未向2%靠拢，则可以在更长时间内维持政策的谨慎。长期通胀预期似乎稳固，通胀率接近2%目标，但仍然略显偏高，失业率保持在低位且稳定。
2. 工信部数据显示，2024年全国家用电冰箱产量10395.7万台，同比增长8.3%；房间空气调节器产量26598.4万台，同比增长9.7%；家用洗衣机产量11736.5万台，同比增长8.8%。

观点总结： 宏观面，美联储鲍威尔表示对利率的看法反映出美国经济整体强劲，失业率低，通胀仍高于2%目标，整体符合预期，美元指数震荡调整。 基本面，原料端菲律宾通过一项禁矿法案，叠加印尼为今年镍矿石开采设定了约2亿吨配额，导致矿端扰动再次升温，中长期原料紧缺风险加剧。当前冶炼端国内各大冶炼厂维持正常生产，产量稳中有升；印尼镍铁产量回升明显。需求端，不锈钢企业节后逐步复工，市场关注国内政策指引，预计短期内仍弱势按需采购为主。 技术面，多空分歧较大，MA10下穿MA60，维持区间宽幅震荡。 操作上，建议暂时观望，或区间操作。重点关注今日暂无消息。

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