瑞达期货沪镍产业日报

宏观方面，美联储维持利率不变但暗示今年降息0.5个百分点，美元指数震荡运行。基本面，印尼镍矿价格因斋月预期坚挺，但政策尚未落地；国内冶炼厂维持正常生产，印尼镍铁产量回升；不锈钢需求受节后复工和刺激政策利好，但镍价上涨抑制采买，库存小幅回升。技术面，持仓减仓，多头氛围减弱，关注MA10争夺。操作建议暂时观望。重点关注印尼政策落地和下游需求恢复情况。

关键数据：

• 期货市场：沪镍主力合约收盘价129670元/吨，LME3个月镍价16415美元/吨，主力合约持仓量112365手，前20名净买单量-7415手。
• 现货市场：SMM1#镍现货价129400元/吨，上海电解镍CIF价1000美元/吨，电池级硫酸镍价289000元/吨，沪镍主力合约基差-270元/吨。
• 上游：镍矿进口量151.97万吨，港口库存772.5万吨，印尼红土镍矿1.8%Ni价41.7美元/湿吨。
• 产业：电解镍产量29430吨，镍铁产量2.33万吨，精炼镍及合金进口18518.96吨，镍铁进口99.5万吨。
• 下游：不锈钢300系产量165.43万吨，库存69.74万吨。

研究结论：建议暂时观望，关注印尼政策落地和下游需求恢复情况。