PTA观点
- 基本面：昨日PTA期货震荡上行，市场商谈氛围一般，现货基差偏强。本周下周在05-5~10附近商谈成交，部分商谈在09+120～140附近，价格商谈区间在6670~6790。5月中在05+10或09+145~155附近成交。今日主流现货基差在05-8。
- 基差：现货6705，09合约基差109，盘面贴水偏多。
- 库存：PTA工厂库存5.49天，环比减少0.01天偏多。
- 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多。
- 主力持仓：净多多增偏多。
- 预期：近期原油价格波动对PTA价格影响钝化，关注PTA供应检修落实情况。PX装置检修计划增多导致PTA供应商检修计划增多，聚酯降负短期可控，短期面临PTA供需去库，流通性缩紧或带动基差走强。关注美伊局势及上下游装置变动。
MEG观点
- 基本面：乙二醇价格重心坚挺上行，现货基差走强。今日港口库存明显去化，显性库存回落至90万吨下方。盘面坚挺上行，部分合约商补货积极，现货基差走强明显，下周现货高位成交至09合约升水105元/吨附近。
- 基差：现货4995，09合约基差54，盘面贴水中性。
- 库存：华东地区合计库存88.4万吨，环比减少0.5万吨偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之上偏空。
- 主力持仓：净多多减偏多。
- 预期：聚酯工厂继续减产，负荷回落至82.4%，五月平均负荷预期下修至82%。供应端损失明显，4-5月供需去化幅度可观，本周起库存兑现至显性环节。短期宽区间调整为主，低位买气支撑良好，关注美伊谈判进展。
PX观点
- 基本面：PX昨日价格收涨，期货相对较强，主力合约2607收涨2.05%，月差偏强。现货上涨但涨幅一般，纸货月差略压缩。期货端担心供应缩减且跟随商品走强，但现货商谈气氛一般。
- 库存：期末库存460.59万吨，环比减少19.01万吨偏多。
- 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多。
- 主力持仓：净多多增偏多。
- 预期：油价坚挺对PX存在支撑，但炼厂“减油增化”可能带来压力。市场关注远期流动性增加可能，预计略偏强震荡为主。
影响因素总结
- 利多：
- 霍尔木兹海峡受阻，供应缺口巨大。
- 美国拦截伊朗油轮，地缘风险升温。
- 美国库存下降，国内需求信号偏强。
- 利空：
- 停火协议提供阶段性缓冲。
- 全球需求遭受严重破坏。
- EIA预计冲突消退后油价大幅回落。
数据与图表
- 提供了PX供需平衡表、PTA供需平衡表、乙二醇供需平衡表，以及价格、库存、开工率、利润等关键数据。
- 利润测算不代表实际，以观测趋势为主。
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